【看中国2015年11月14日讯】“阴谋论”者很担心美联储加息，搞垮新兴市场，让中国崩溃。
美东时间10月28日下午2点闭幕的美联储会议上，美联储撤销了“全球经济和金融形势可能抑制美国经济”的表述，转为称美联储将关注国际形势，被认为鹰派占优。
新兴市场的噩梦是这样的：美联储加息或者暗示加息，资金流出，本国汇率下行，股市下降，金价下跌，10月前惨剧重演一遍。
截至今年7月底的过去13个月里，19个最大的新兴巿场经济体资本流出总量达9402亿美元，相当于2008年金融危机时三个季度4800亿美元流出总量的近一倍。wind数据显示，中国今年6月实现贸易顺差465.39亿美元，实际利用外资金额145.8亿美元，估计当月热钱便净流出173.05亿美元。
理性博弈的结果是双赢，起码让自己一方的收益最大化，全球经济低迷让新兴市场完蛋，不符合理性博弈原则，若中国真的出现十几亿难民，对谁都没好处。
让美国对手疲软，这点可以做到。《经济学人》11月3日发布《我们是否正面临全球“量化紧缩”？》的文章，指出过去15年来以中国和石油生产国为首的各国央行积累空前的外汇储备，现在正在消耗，全球外汇储备从2000年的1.8万亿美元膨胀到2014年中的12万亿美元，之后下降了至少5千亿美元。
美国加息的可能性不大，即使加息，也会把国债收益率维持在低位，以保证市场不掀起足以发生沉船惨剧的巨浪。
全球几十万亿美元的套利资金是洪水猛兽，这些资金就像多米诺骨牌让新兴市场货币、大宗商品一块块倒下，而后将美元指数推高到极致，进而推高美国国债收益率，美国政府与企业的低息狂欢结束，垃圾债崩溃，债券市场下行，一直到无法支撑。
美国国债收益率仍然在区间之内运行。今年1月2日，美国两年期国债收益率0.66，十年期国债收益率为2.41，三十年国债收益率为3.69。11月2日，收益率分别为0.77、2.2、2.95，融资成本进一步下降，银行通过向企业与个人的贷款可以获利，这对于包括美国在内债务缠身的国家是极大利好。
加息让美元指数大幅上涨？别傻了。从欧元兑美元来看，欧元从去年5月高位一路下跌，到今年3月开始进入震荡区间。美东时间11月5日，美元指数突破99，美元兑瑞郎也表现强势，这已经让美国跨国企业付出了2500亿美元左右的亏损代价，达到过去15年中最高水平。
最好的办法是继续让市场恐慌同时保持震荡，让黄金这些大宗商品被弃如敝屣，让市场继续拥抱美元债券，同时用利差诱惑商业银行向企业与个人贷款。
其实，真正的风险总是来自于内部。
中国正在进行的经济结构转型，伴随着对旧有经济秩序的整肃，由此造成双重风险，既有利益阶层会把大量财富加快转移出国，希望永久地保有这些不义之财；另一方面，经济下行期受到冲击的中产以上收入阶层进行资产配置，把资金转移到境外，进行全球资产配置。
中国大陆大批资金通过非正常渠道外逃（网络图片）
最大的风险显然来自既得利益阶层的财富永久转移，这些带血的高能量资金数量巨大，对市场的心理暗示作用极为明显，并且有充足的渠道可以四处转移。美国财政部近日公布的一份《汇率半年度报告》认为，中国前8个月资本外流达5200亿美元。《中国经营报》曾采访一位参与过央行、外汇管理局调查地下钱庄的一位人士称，虽然未能完全掌握地下钱庄的规模情况，大致判断一年国内地下钱庄的资金规模至少在2000亿美元以上。
因此，中国最大的风险是：权贵以转移财富的方式彻底占据中国经济开放以来的成果，而不是美联储加息。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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