全球新一轮货币市场动荡是否开始？
【看中国2015年06月08日讯】世界货币市场新一轮的动荡已经显现苗头。
虽然欧元区极力淡化希腊问题带来的对欧元的冲击，但希腊如果退出欧元区（或变相退出）一定会在欧元区导致剧烈波动。过去，希腊问题体现在打嘴仗，希腊政府和债主讨价还价、希腊和救助机构不断地谈判，但这依旧主要体现在民间机构、国际机构和希腊政府之间，最近开始向最后的关口蔓延，希腊存款大量外逃。当存款外逃开始之后，希腊债务问题将空前恶化。我们记得，2014年9月，俄罗斯储蓄银行的存款大量流失，带来的问题是俄罗斯卢布在四季度的腥风血雨。这源于机构之间是理智的对话，最终会取得妥协的处理方式，但存款流失是大众的行为，希腊政府的控制力有限，也是恶化到最后关口的标志。
到目前，希腊只有三个选择：第一，资本管制；第二退出欧元区；第三，发行平行货币。这三个选择都是事实上退出欧元区。欧元区的定义是单一货币，资本自由流动，以上三种选择的结局是很明显的。
另一方面，通过最近三个月左右的盘整之后，新兴国家的货币再现剧烈动荡的苗头。俄罗斯卢布是今年的明星货币，但是，两次回探美元兑卢布1:50的关键位置后似乎已经逆转，虽然在1:60以下的位置还会需要一个盘整的阶段，但卢布在下半年的局势无法乐观，美元兑卢布现在位于1:56附近。
巴西雷亚尔一直就未能改变今年的弱势，虽然巴西央行在最近再次加息，将利率提升到13.75%，但美元兑巴西雷亚尔却再次来到了1:3.2的关口，距离今年的最低点仅有一步之遥，巴西雷亚尔已经成为今年最弱势的主要货币。而且，虽然巴西央行不断加息，但巴西的货币问题并未出现从根本上改善的迹象。未来，巴西雷亚尔将弱于俄罗斯卢布。另外就是南非兰特，这也是金砖国家的货币之一，也是非洲的主要货币。南非兰特兑美元在今年三月份曾出现猛烈的下挫，之后出现了一段时间的修复，最近再次出现猛烈的跌势，也逼近了3月份最低点的位置，美元兑兰特现在位于1:12.5的下方，今年贬值了大约8%。另外，印度卢比兑美元在最近已经跌破今年初的低点，虽然距离13年底的最低点尚有一段距离，但似乎新一轮跌势也在酝酿之中。看来，新兴市场的货币似乎出现了集体下跌的苗头。
在今年下半年，新兴市场的货币会爆发又一轮危机吗？笔者认为这样的可能性很大。至于详细的时间点，需要密切关注原油等大宗商品价格的走势。
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