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中国股市里怎么来了这么多钱?

2015-05-13 11:33 作者:齐俊杰 桌面版 正體 0
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【看中国2015年05月13日讯】钱,真是一个世界上最奇怪的东西。如果要评选一个每个人都喜欢的东西,恐怕非钱莫属,但所有人又时常恨它,怪钱抢走了自己其他方面的幸福,比如家庭、比如健康、比如亲情友情。从去年以来,钱这个东西就更怪了,既少又多。少的实体经济,越来越冷。每个企业家都感受到了现金流紧张,甚至有种吃了上顿没下顿的赶脚。但另一方面,股市火热,每天万亿左右的成交,一些鸟不拉屎、铁公鸡不拔毛的公司,竟然也炒到了天价。每个人都感觉赚钱了也有钱了,正因为股市的火爆,让中国人的内心深处,完全感受不到实体经济逆周期带来的痛苦。

可能很多人都会有一个问题:股市怎么突然就这么有钱了?之前这些钱都去哪儿了?

1万亿以上的成交,就连交易软件都无法显示,一度被戏称为“交易爆表”。这么多的钱,一下子就从股市里面冒出来了。其实,实体经济也有所反映,无风险收益率一直在下降,不用看那么多复杂的计算方法,就看银行间利率就可以了,我们看到shibor隔夜利率已经降到了1.5%以下,要知道这个利率年初的时候还有3.64%,今年已经下降接近6成。这就说明了两点,第一,经过一系列的降息、降准、降息再降准,货币市场已经相对宽松。市场上的钱多了,银行手上的钱也更多了。所以战士就没有了钱荒、钱紧的担忧。第二,银行拿着这么多钱,根本没往实体经济里面放,而是都攥在了手里。他们的担心是,经济逆周期之下,出坏账是大概率的事情,所以钱不敢轻易贷出去,而且还会逼死不少企业,让他们提前还钱。于是,结果出来了,市场里有的是钱、银行里有的是钱、大企业特别是央企国企里有的是钱。多余出来的资金,以各种各样的基金方式,投入到了股票的运动当中。这里面的理由还是两个,第一,利率这么低,反正别的都不赚钱,第二,只有股市是政策鼓励的方向,把债权变股权的好处是,债权要还本付息,而股权不用,风险更是买者自负。

所以,这么多资金没事可干,各自为伍,群体为战,有的在一级市场包装企业上市,然后上市之后炒高股价抛售,有的在二级市场坐庄,还有的帮企业做顾问服务。抵押他们的股权,赚取差价,市场也从去年的下半年,开始一点一点的恢复了热度,股市上涨就是最好的广告,吸引了大量的个人投资者,砸锅卖铁卖房,涌入市场。一时间市场的资金量被放大了好几倍。再加上一些配资、融资等杠杆交易的推波助澜,让这波牛市从一开始就备足了养料。而且越长,钱越多,越涨越来劲。银行也觉得,股市这么好,根本没必要放贷,把钱借给国企央企,让他们去炒股,自己收益更多,也更安全。另外,一些银行把理财产品包装起来参与定向增发,参与打新股。这就让他们很有动力,之后把股价推的更高,然后高位退出来赚取差价。

定增和新股发行最活跃的创业板,估值已经到了天花板,但非但不跌反而越涨越快,越涨越陡——这就是各路大资金护盘的痕迹。他们在撤出来之前,是不会让股票跌下来的。

当然,没有只涨不跌的股市,几个变化会让这轮牛市戛然而止。第一就是shibor利率不降反升,银行间资金开始紧张,会让金融机构纷纷拿资金回援救急,造成从市场抽血。第二是证监会进入资金审查,查违规资金入市,比如违规配资,违规融资。这会吓退一批资金仓皇跑路。第三,基金仓位升至极值,事实上现在偏股基金已经达到了88%的仓位,股票型基金已经91%的仓位,最激进的,仓位已经超过了96%,基本上都已经到达了天花板。场外资金已经非常有限。该买的都买了,不该买的也买了,还拿什么护盘呢?

至于股民,储蓄搬家,再加上各种渠道的配资杠杆,这把玩的可不小。一旦市场波动,可能会被强行平仓,所以这波股市上去的快,下来的也许会更快。

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