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大陆央行再次降息 货币宽松预期不改

 2015-05-11 16:16 桌面版 正體 打赏 1

【看中国2015年05月11日讯】大陆央行发布通知:自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。

4月疲弱的贸易数据辅以低于预期的CPI等数据,终于促成年内第二次降息如期而至。在并不意外的等待中,面对实体经济下行压力仍大的现实,市场对货币政策的宽松预期仍在,包括继续降息降准。

交通银行金融研究中心评论报告称,本次降息主要为抗通缩和稳增长。二季度经济形势总体仍难言乐观,4月主要经济指标仍继续低迷,制造业投资、房地产投资和工业增加值增速依旧偏低,基建投资独木难支,特别是PPI继续下行,通缩风险加大。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示,此次央行降息,标志着货币政策调控思路的重大转变:操作转向实际上的“宽松”,以此支持融资成本的下降和地方债置换。但是,如果降息不辅以流动性的宽松,利率的下降就很难持续。

央行研究局首席经济学家马骏认为,关于这次将存款利率上限直接从基准利率的1.3倍扩大到1.5倍,其主要考量是防止“诱导性上浮”。估计,由于当前流动性充裕,通胀率和市场利率都趋于下行,大部分金融机构不会用足这个1.5倍的上限。

中信证券首席经济学家诸建芳,他表示,央行降息的时点符合预期,主要是出于基本面的考虑。第一,经济增涨下行压力明显,内需外需低迷,第二,现阶段融资成本高。

这是自去年11月以来,大陆央行半年时间内采取的第三次降息措施。金融监管机构试图通过宽松的货币政策来避免中国经济的硬着陆。尽管如此,经济学家认为,中国正面临两方面困境:一方面,要提振中国经济,另一方面,还要遏制不良贷款的积累。

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