世行：改革与扩张冲突 中国经济脆弱失衡

【看中国2014年06月08日讯】世界银行（World Bank）对中国经济定期评估的《中国经济简报》（China Economic Update）中称，中国经济若继续依赖信贷扩张的投资增长模式，而无法推动结构性改革，则将面临脆弱而失衡的严峻风险。

报告中称，中国经济增速低于目标的前景，可能会迫使政府再次采取财政、货币宽松措施，如此一来则无法落实结构性改革，在现存庞大信贷泡沫下，更无法实现可持续性的经济发展。

世界银行的报告综述中国第一季度增长放缓原因，包括政府之前支持经济增长的措施影响减弱、全球经济复苏疲软、收紧信贷政策（尤其是对房地产行业）等等。

报告中表示，2013年中国银行贷款余额占GDP的比例达到135%，高于2007年的105%。该行还指出，如果用中国最广义的信贷指标——社会融资规模来衡量的话，中国债务膨胀的速度更加可怕。2013年中国社会融资规模占GDP的比例已经超过300%，而2007年只有124%。企业债务占GDP的比例在125%左右，在亚洲地区属于最高之列。

中国当局想从投资型增长模式转型至内需消费型模式、从工业型转型至服务型的“再平衡”。但该行资深经济学家史密兹（Karlis Smits）警告说，该经济发展带有严峻下行风险。

报告中罗列当前中国经济所面临的三大风险有：1、地方政府债务如果无序的去杠杆化，或使投资量急剧下滑；2、大幅下滑的房地产市场可能拖累经济活动；3、已开发国家复苏趋势减弱，将冲击出口情况。

世界银行预估，中国今年经济增长或许可达7.6%，但需要政府再一次的宽松措施，而这又将令经济陷于更加脆弱、失衡。国际货币基金（IMF）6月5日（周四）估计中国今年经济增长7.5%，明年放缓至7%。而路透调查分析师预期，今年中国经济增长7.3%，为24年来最低。

世界银行中国区首席经济学家吴卓瑾（Chorching Goh）在随报告一同发布的声明中称，中国经济的再平衡过程中，存在着结构性趋势与短期需求治理措施之间的冲突。

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