新兴市场资金外流破纪录 中国经济问题是主因

【看中国2014年04月05日讯】今年第一季度新兴市场股票基金(equity funds)遭遇史上最惨行情，撤离资金超过2013年全年数字。主要原因之一不外是受中国经济问题所冲击。同时数据也显示，国际基金资金也正撤离中国投资市场。

第一季新兴市场投资股票基金资金撤离破纪录

观察资本流动机构EPFR Global数据显示，今年第一季度投资者从新兴市场股票基金转移出的资金达到了创纪录的410亿美元，远超过2013年全年撤离的276亿美元。

英国《金融时报》引述国际货币基金组织(IMF)的报告称，过去15年间许多新兴市场国家与中国经贸往来密切，中国增长退烧后可能令这些新兴市场经济体陷入困境。

IMF发表四月份《世界经济展望》(World Economic Outlook)报告中说，“中国一直是影响其他新兴市场国家关键的外部因素。”

而摩根士丹利则不看好中国前景。其报告指出，当下的中国，大批债务即将到期，借款人资金吃紧，经济增长放缓，货币政策收紧，市场利率攀升，信贷正在枯竭，GDP增长或将降至5%。

另外，美国央行正在缩减货币宽松规模，而此前正是宽松的货币政策刺激将全球利率维持在极低水平，并导致热钱大量涌入风险高的新兴市场，以寻求更高的潜在投资回报率。

IMF预计，新兴市场很可能将面临比全球金融危机前更复杂、更具挑战性的增长环境。

以下图表来自EPFR Global，该机构提供的数据被视为散户投资行为的晴雨表。图中显示了各类基金在第一季度所吸引的净流入资金或所遭遇的外流资金。从图中可以看出，投资者对发展中世界经济增长的焦虑情绪已经使美国、西欧和日本受益。

国际基金正撤离中国境内资产

本报昨日也报导了国际基金正自中国市场撤离的讯息。据EPFR Global数据，3月1日至19日，投资者从持有中国公司债券的基金中撤资11亿美元。这一资金流出规模是2月份的两倍。

海通国际资产管理有限公司(Haitong International Asset Management Ltd.)投资总监杨建新坦承发现了投资者的赎回现象。

管理着174亿美元资产的恒生投资管理有限公司(Hang Seng Investment Management Limited)投资副总监Gordon Tsui表示，如果人民币跌势进一步扩大，可能将出现更多赎回要求。

今年第一季度人民币兑换美元汇价骤贬2.4%，期间高峰与低谷震荡幅度超过3%。

据《华尔街日报》分析那些采用离岸人民币在中国内地投资的前14大基金公司管理资产，3月份减少了人民币53亿元，约合8.54亿美元，相当于资产价值缩水约14%。据晨星机构(MorningStar)数据，这是自去年6月份以来缩减幅度最大的一个月。

中国股市债市下跌是导致这些基金资产价值下滑的部份原因。但更重要因素是这些基金遭遇投资者赎回要求，显示投资人对中国现况感到不安，正从中国内地撤资。

报导中称，华夏基金(China Asset Management (Hong Kong) Ltd.)基金经理们最近拜访美国、欧洲和亚洲各地的客户期间意识到，没有人愿意大规模押注中国，很多人都在抛售。

华夏基金投资组合经理David Lai说，海外投资者对中国看法悲观，很难说赎回的趋势什么时候会逆转。华夏基金管理着约560亿美元的资金，并拥有可投资于中国的人民币218亿元配额。

中国内地股市上海证券综合指数年内下跌逾2.7%，此前在2013年缩水6.8%。

香港股市基准的恒生指数今年迄今下跌3.4%，香港上市的股票中大约有一半是中国内地公司。

对比美国股市，标准普尔(S&P)500指数今年内已上涨2.7%，2013年全年上涨29%。

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