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英媒:中国“钱荒”暴露金融脆弱

2013-07-02 10:48 桌面版 正體 1
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【看中国2013年07月02日讯】《金融时报》周一(7月1日)发表署名专栏文章说,中国近日金融市场的“嘈杂纷乱”,或曰“钱荒”,暴露出金融系统的脆弱。作者钱塞勒(Edward Chancellor)是职业投资经理人。他指出,信贷紧缺往往是金融周期里转折点的标志。

首先,中国的金融系统“脱缰”已经很长时间。自2008年金融危机爆发以来,中国的信贷规模以每年超过GDP30%的速度扩张,今年4月新增贷款同比增长59%,但其中相当大一部分发生在银行系统以外。在这个过程中,信贷系统内的风险不断积聚,其中最主要的是大型基建和房地产开发项目贷款的风险,以及这类可疑项目的长期贷款与吸纳这类债务的资产管理产品(WMP)的短期性矛盾造成的流动性枯竭风险。

中国监管当局最近对一些重大问题开始收紧控制,随即造成出口大跌,信贷扩张减速,银行间同业拆借市场流动性枯竭。政策干预和信贷亏损一样会造成信贷供应枯竭,即“钱荒”,进而触发信贷危机。作者认为,有无数指标都揭示出中国金融系统的脆弱;这些指标应该引起投资者更多的关注。他写道,北京可以控制金融系统,但对市场心理和心态却无能为力;为此,“钱荒”过后要恢复市场的“动物精神”可能会非常困难。

来源:BBC中文网 --转载请注明出处, 严禁建立镜像网站.
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