三一重工交历史最差年报
三一重工在昨天交出了该公司历史上最难看的一份年报。
4月26日公布的年报显示，2012全年，三一实现营业收入468.31亿元，同比下降7.77%；归属上市公司股东的净利润56.86亿元，下降34.2%。
对比该公司财务数据可以发现，2001年以来，三一重工仅在2005年和2008年的净利润同比出现负增长，分别为—33.92%和—23.28%，2011年该公司业绩增幅曾高达54.02%。
净利润大幅下滑并不令人意外。作为周期性行业，2011年开始的宏观调控使与基础设施建设和房地产投资密切相关的工程机械行业坠入冰点，三一也在去年陷入包括贿赂门、总部搬迁、人员裁减等一系列负面事件中。不过，昨天同时公布的2013年第一季度财报显示，三一业务已经出现逆转。尽管净利润同比出现了超过40%的下滑，但营业收入和利润环比已经开始攀升，较去年景气低谷出现明显改善。
唯一的亮点是三一挖到了新的金脉。
在混凝土机械占据国内超过40%的市场份额后，三一挖掘机正在成为另一重要利润来源。根据年报，挖掘机械销售额超过100亿元，市场占有率由12%大幅提升至18%，成为继混凝土机械之后最大的盈利增长点。其他产品线则继续坐稳龙头地位，三一的混凝土机械销售额超过300元，稳居全球第一，履带起重机、旋挖钻机、摊铺机等产品持续稳居国内市场占有率第一。
未来发展的关键性助推因素或许是全球化战略。去年4月三一火中取栗收购了大象普茨迈斯特，并直接拥有了普茨迈斯特的技术、专利，以及其遍布全球的基地和销售体系。这一战略正在带来回报，根据年报显示，海外业务收入在2012年接近了100亿元，超过总营业收入的20%。
三一的老对手中联重科也在昨天发布了第一季度财报，比对三一，其今年表现更显逊色。根据中联重科昨天发布的一季度业绩，中联净利润同比下降超过70%，营业收入59.62亿元，同比减少48.64%。比较两家公司业绩可以发现，尽管在2012年中联业绩下滑明显缓于三一，但今年一季度业绩三一已实现反超。
对于这两家公司，未来最大的不确定因素仍是宏观经济。尽管新型城镇化的战略利好于整个行业，各地房地产、轻轨、高铁项目今年以来已开始启动，但新一届政府近期已明确提出将容忍较低的经济增速，这意味着固定资产投资可能减弱。处在寒冬中的三一在今年仍将面临巨大的增长压力。
三一公司仍对未来前景报以乐观。三一年报将今年营收目标确定为533亿元，增长逾13%。群益证券研究员韩佳琪参与三一调研并与高管交流，该分析员认为三一挖机给予了全年30%左右的增长目标，可谓雄心壮志。
完成这一增长目标仍有难度。自2011年3月至2013年3月底，我国工程机械行业已经持续24个月低迷。如果未来工程机械行业景气度呈现弱势，三一很难获得超越行业的增长速度。