结局并不出乎意料，从浑水做空开始，嘉汉林业的抗争就显得苍白无力。今年6月，浑水发表报告称，嘉汉林业夸大资产和收入，涉嫌欺诈，建议强烈卖出。信号发出，导致嘉汉林业股价暴跌74%。
不过这也仅仅是麻烦的开始。嘉汉林业一直试图寻求反击，收效甚微。旗下子公司绿森集团更是深受牵连。绿森一半以上的生意都来自嘉汉林业，其中大部分资金也来自于此。如果嘉汉林业破产，绿森将受到致命打击。
坏消息接踵而至，嘉汉林业发布公告称，将无法按原计划公布第三季度业绩，也无法如期支付2016年到期的可转换债券高达977.5万美元的利息。随后，穆迪宣布已将嘉汉林业的公司家族评级和高级无抵押债券评级从Caa1下调至Ca，同时撤销嘉汉林业的所有评级。嘉汉林业也承认可能考虑通过资本重组或出售部分或全部业务来融资。但如今的市场环境，希望渺茫。
然而被浑水攻击的“与一些授权中间商和供应商间的关系具有怎样的性质和范畴”核心问题，嘉汉林业表示仍未解决，这也是业绩一再推迟公布的主要原因。目前，嘉汉林业股价已经下跌90%，投资者信心丧失殆尽。
浑水或许是嘉汉林业走上末路的始作俑者，但公司自身出现的问题却难辞其咎。浑水屡屡在资本市场上猎杀成功，将中国高速、东方纸业等多家公司斩与马下。其性凶猛，闻风而动。浑水做空的手段也并不高明，雇人从工商部门获取泄密的资料，策划抛空预谋，研判经济与政治大环境，使用华尔街谣言机器等。手法并不高深，但深谙其道的浑水却善于把握机会，聪明地利用了信息不对称性，基于小型研究公司发布研究报告的引导，在小研究公司、媒体小报和卖空的中小型对冲基金的合力下，袭击所谓“问题公司”，容易得手。
同样被做空，各公司的处境也相差甚远。在怒骂浑水是“流氓”的同时，有些公司应声而倒，徘徊在破产边缘，也有些公司打了一场漂亮的反击战，赢得了资本市场的尊重。浑水在做空中国芯片公司展讯通信就曾蒙受了不小的损失。不过，展讯通信CEO李力游却坦言财务造假的公司不在少数，给了浑水这样的做空者很多机会。
猎杀者的存在也并不是一件坏事， 或许需要这样一双贪婪的眼睛觊觎着资本市场，让在资本游戏规则下的公司们不能随意出千。嘉汉林业们该为公司的未来担心了。
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