铁道部债务黑洞 中国承受得了吗？(图)

2011-11-11 23:24 作者:张佑宇

中国铁道部面临安全和融资双重压力，逾万公里在建项目不少停建或缓建

【看中国记者张佑宇综合报导】近期在政府背书下，大陆铁道部密集发债，11月8日又发行了300亿债券。有评论文章刊文表示，光靠密集发行铁路债券，终究难填补资金黑洞，并提出质疑：钱从哪里来？铺的摊子太大了，接下来中国承受得了吗？

在政府政策担保下，近期铁道部发债可谓密集。财讯网报导，发改委10月12日复函铁道部，铁道部发行的铁路建设债券为政府支持债券；财政部、税务总局通知，对企业持有2011年至2013发行的铁路债券利息收入，减半征收企业所得税；这两项政策，让铁道部逆转7月发债流标的尴尬。

该报导表示，铁道部密集发债，只能缓资金燃眉之急，但这个资金黑洞光靠密集发行铁路债券，终究难治愈铁道部的资金饥渴。

铁道部债务黑洞 钱途茫茫

台湾《经济日报》报导，大陆经济领域最新的争议是有没有“钱荒”，而目前跟钱这事直接有关的，内部争议最大的，是铁路的钱。据报导，仅今年11月，铁道部本身就需要拿出超过人民币400亿元，来支付前期发行的铁路建设债券利息和超短期融资券本息。而一年之内，铁道部还要为各种即将到期的超短期融资券、短期融资券、应付帐款和中期票据、铁路建设债券及其利息，付出近人民币3,400亿元，其中包括人民币2,000亿元的高铁上市公司应付帐款。

现在的问题是钱从哪里来？报导说，一个是伸手向财政部要，但仅用于吃饭财政，不公开的数据差不多也得上兆，而铁道部要的数额就是一年国家财政的十分之一，一摊开手板就没了。再一个是从政策中来，那就是调整货币政策，开动印钞机器印钞票，打开大门发债券。这看上去容易，但随之而来的是要大通膨吗？报导表示，表面上很平静，下面争议的漩涡还有点猛，中国9.6兆的银行信贷和10.7兆的政府债券，铺的摊子太大了，想把那个时候铺下的摊子继续全额完成，可能吗，中国承受得了吗？

挟摊子严重破坏市场机制

要解决铁道部巨大的资金缺口，还需要一场系统性的大变革以改善问题。对此，《证券时报》刊文表示，目前拥有垄断地位的“长子”们成为经济毒瘤而难以改变。

该时报於文章中分析，若按市场化运行，铁道部改制成中国铁路股份有限公司，光是流动性紧张就足以让它破产N遍，但如今这个庞然大物却成了大而不能倒的典范，只能不断为其输血续命，铁道部案例再次证实了人们的批评：在中国，谁有本事将摊子铺大了，谁就是战略产业，在关键问题上，不是按照经济规律办事，而是按照江湖规矩办事。

该文表示，环顾中国经济发展的过程，这样的例子不胜枚举，“共和国长子”们表现得尤为恶劣。除铁道部外，国家电网利用垄断地位沿产业链扩张，最近更将手伸向新能源汽车，石油巨头打造庞大的金融王国，业务资质涵盖几乎全部金融领域等。

该文同时评论称，那些拥有垄断地位的“长子”们纷纷抛弃市场规则行事，对脆弱的市场机制构成了严重的挑战，若继续放任自流，无异于埋下一个又一个炸弹，一个铁道部已经让政府及市场狼狈不堪，如果是十个铁道部呢？后果不堪设想。