巴菲特大举投资工业股

第三季度投资规模创15年来新高

在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。第三季度美股备受煎熬，而巴菲特又开始“贪婪”了。

巴菲特的旗舰公司伯克希尔•哈撒韦最新发布的财报显示，第三季度公司累计投资了239亿美元，创下15年来单季投资规模之最，其中纯股票投资达到70亿美元。有迹象表明，在继续关注金融和消费企业的同时，巴菲特开始有意识地在加大对工业等领域的投入，这反映出“股神”对于经济复苏前景的看好。

大举投资工业企业

根据伯克希尔向美国证监会提交的最新文件，公司在截至9月30日的3个月中买入近70亿美元的股票，第二季度和第一季度，这一数字分别为36.2亿美元和8.34亿美元。此外，第三季度巴菲特还斥资50亿美元购买美国银行发行的优先股和权证，并为完成收购化工巨头路博润支付了约90亿美元。

到目前为止，巴菲特并没有发布三季度的持股清单。但从伯克希尔提交的文件来看，第三季度，该公司被列入“商业、工业和其他”类别的股票持有量按买入成本计猛增62%，至174亿美元，超过在金融和消费产品公司方面的股权投资。

分析人士认为，从最新的报告看，巴菲特一方面显著加快了买入股票的步伐，同时也开始扩大在消费品和金融之外的领域的投资，比如工业。“他肯定是看到了什么，而且是大家伙。”伯克希尔股东GRG公司的合伙人鲁索说。另一位伯克希尔的股东、亨利•阿姆斯特朗合伙公司的总裁阿姆斯特朗则表示，从以往经验看，巴菲特对于消费品和金融类公司的青睐要胜过工业企业。但是眼下市场变了，巴菲特的投资方向似乎也在跟着改变。鲁索表示，眼下对巴菲特来说具有吸引力的公司可能包括3M、肯纳金属等拥有专利技术的制造类公司。

再次出手“抄底”

上一次巴菲特单季投资超过200亿美元还是在2008年，当年他在第二和第四季度的投资都超过了200亿美元。

总体上看，伯克希尔第三季度的业绩表现并不理想，这在很大程度上是受到了股票衍生品业务的拖累。第三季度，伯克希尔净利润下跌24%。相比一年前，伯克希尔在股票衍生品方面的亏损几乎多了两倍。不过，巴菲特并不对这部分投资感到担忧。他说，衍生品投资组合的大幅季度性波动“毫无意义”，运营业绩才是衡量伯克希尔公司表现的更好指标。伯克希尔第三季度的经营利润为38.1亿美元，同比增长接近40%。

股票市场的剧烈波动，是三季度伯克希尔在衍生品市场“栽跟头”的主要原因。第三季度标普500指数累计下跌14%，创自2008年以来最大季度跌幅。仅8月8日一天，也就是标准普尔公司宣布下调美国最高信用评级后的第一个交易日，美股标普500指数暴跌超过6%。

但从最新披露的投资情况以及股市自那以来的表现看，这一次，“股神”似乎又抄到了底。在那之后，巴菲特8月15日接受电视采访时透露，他在8月8日当天买入股票的数量超过了今年其余时候的任何一天。巴菲特9月30日在接受电视采访时又说：“我们已经准备好了大量买入，只要哪只股票够便宜，我们就会买入它。”

回过头来看，市场对于伯克希尔在9月底宣布回购自家股票的意外决定，多少有些误解。巴菲特一直抵触回购股票或是派息，因此在很多人看来，他决定回购自家股票可能是认为投资机会匮乏。但事实似乎并非如此。伯克希尔仅回购了1790万美元的股票，却斥资近70亿美元收购了其他公司的股票。

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