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“土地财政”走到尽头

 2011-09-23 02:01 桌面版 正體 打赏 2

不久前,去了中国西北的一些县级城镇,古城不见踪影,都是毫无差别,近年建成的所谓新型、但是丑陋的城市。

一座座在建的商品楼矗立在公路边,铁道旁。很多地方,整个城市道路全部挖开掀翻,没有一条好路,车开过去,剧烈颠簸,尘飞扬。而到了夜晚,那些卖不出去、无人居住的建筑物就成了一座座黑洞洞的、地域般的死城。真是触目惊心!

面对如此巨大的闲置空房,不禁问当地朋友:为什么政府继续支撑房地产业?他们的回答是:第一,这里除了盖房,没有其他经济增长“支点”;第二,只要盖房,当官的才有“政绩”和“利益”。朋友的回答可谓简洁深刻。

当下,中国的“土地财政”已经完成了从东部向西部,从大都市、省会城市向县级城市的蔓延。只是在西部地区,在这些县一级城镇,并不存在发达地区那样足够大的市场和足够强的购买力。尽管如此,房子照旧盖,不管卖得出去还是卖不出去。这是为什么?当然是地方政府追求“土地财政”使然。在“土地财政”的背后,是政府、银行和开发商的“联盟”,三者构成“利益共同体”,只有房子继续盖下去,地方政府、官员、开发商和银行才能各得其所。

据国务院发展研究中心的一份调研报告显示,土地直接税收及城市扩张带来的间接税收占地方预算内收入的40%,而土地出让金净收入占政府预算外收入的60%以上。一些地方政府最核心的做法是土地整理,就是政府运用行政权力把集体所有或其它用途的土地整合后,进行招拍挂,价格就会翻几番。另有一个测算是:2010年土地成交价款3万亿,地方财政收入4万亿。土地成交价款相当于地方财政收入的比例为74%。而这个比例在1989年仅仅是0.24%。

问题是,“土地财政”不可能继续下去了,正在处于“物极必反”的拐点,走向尽头。这是因为持续了二十余年的高速城市化时代、发达地区的房地产业的“黄金”时代,以及大规模的基础设施建设时代正在结束。中国正在进入这样一个阶段:“土地财政”和房地产业高增长交相呼应的时期结束,“土地财政”趋于枯竭和房地产走向停滞的历史新时期。

一旦依靠增量土地创造财政收入,通过卖地的土地出让金来满足财政需求的历史前提急剧消失,“土地财政”衰落,其影响将是深刻和剧烈的,首当其冲的是地方财政。多年来,地方政府依靠出让土地使用权的收入来维持地方财政支出,属于预算外收入,又叫第二财政。没有“土地财政”,地方政府的宽裕日子会捉襟见肘,陷入财政危机。此外,没有“土地财政”,还意味著房地产业的萎缩,势必影响地方的GDP,于是一个财政危机问题就会演变成增长跌落问题,进而演变为就业问题。

尤其需要指出的是,在2008年金融危机之后,中国的地方政府大量举债,原本指望通过“土地财政”还债。没有足够的“土地财政”,地方政府面临的是“债台高筑”。如果广大的地方各级政府出现赤字,加之不断恶化的债务危机,将不仅导致中央财政吃紧,而且会置地方政府的债权人于困境,国有银行坏账急速增长。设想一下,一旦房价、地价跌落,将会有多少地方政府破产?到那时,人民救不了,中央政府的财力也救不了。

“土地财政”曾经“辉煌”,成为地方财政的主要源泉;如今“土地财政”的恶果全面显现,究竟对中国宏观经济有哪些进一步的冲击,还要拭目以待。应了中国的古话:成也萧何,败也萧何。

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