银行决定了2011年楼市走向

2011-02-21 13:14 作者:易宪容

银行风险定价行为决定了2011年楼市走向

逐渐地推进利率市场化是金融市场成熟的基本标志。而一个以银行融资占绝对比重的金融体系中，利率市场化的主要任务就是要让利率成为金融市场资源基础性配置方式，就是要形成有效的价格运作机制(利率是金融市场资金的价格)，就是要让国内商业银行敢于承担风险定价的责任。这也是最近央行货币政策报告所指出的进一步推进利率市场化的基本条件。

一般来说，现代金融的核心就是给信用的风险定价。不同的金融市场、不同金融组织、不同的金融产品或工具就是给不同的融资方式及不同的融资主体进行风险定价。现代商业银行制度出现也是如此。那么商业银行为何要敢于承担风险定价的责任？当前，国内商业银行为何不能承担风险定价责任？其原因何在？如何来改进？

十分简单，在一个成熟的市场体系中，商业银行的风险定价应该包括两个方面的内容。一方面，就是商业银行能够对其贷款客户的信用、资产、经营状况等相关情况有清楚地了解，以此来评估借款给该客户的风险，然后根据这种风险确定价格或贷款利率水平；另一方面，存款人能够对商业银行的信用、资产、经营状况、利率水平、服务等相关情况有一定了解，然后根据这些情况来确定其存款该存入哪家银行。

而要做到这一点，有几个基本条件。一是每一个当事人都是理性的独立的行为主体(无论是商业银行，还是企业及居民都是如此)；二是当事人的信用是由市场逐渐演进而来，而不是由政府或其他方式担保获得；三是当事人有一定的金融知识，这样当事人面临金融行为时能够作出合适的判断。这些也是国内商业银行能够敢于承担信用风险定价责任的基础条件。如果这些条件不成立，那么要求商业银行敢于承担信用风险定价责任是不现实的。