债务危机不见缓解 欧美日或被迫干预汇市

2010-05-22 14:12 作者:朱周良

市场是最敏感的。尽管欧美股市再度大跌,但欧元过去几天却罕见地走出连续反弹行情。业内认为,随着债务危机引发的市场动荡加剧,欧洲各国正在考虑共同采取政策干预措施。在周五的欧盟财长会议上,各国可能讨论将德国版“禁卖令”铺开到欧元区所有国家。

汇市分析师则指出,欧美日央行联手干预汇市的概率正在增加,尽管此前有欧元区官员对此表示否认。在更宏观的层面上,德、法、美等主要发达国家也在加紧外交努力,希望推动下月的G20全球金融峰会对欧债危机有所反应。

欧洲加紧政策协调

德国联邦议会周五批准欧盟总额7500亿欧元的救助机制,德国将对其中的1480亿欧元信贷提供担保。当天,德国各主要党派在议会就欧盟一揽子救助方案展开激烈辩论,最终以319票赞成,73票反对,195票弃权,通过欧盟救助机制。而在此前一天（周四）,欧元区两大国德国和法国高调宣布,将共同合作,致力于解决欧洲债务危机并支撑欧元。上述表态被视为是欧洲将进一步加强政策协调的先兆。

分析人士指出,到目前为止,欧洲及其他西方国家对于希腊危机采取的措施并不成功,甚至可以说是非常失败的。其中一个重要原因,就是缺乏协调一致的行动。

比如,德国18日突然单方面宣布禁止裸卖空,后者不仅没有起到稳定市场的效果,反而适得其反。德国金融监管局宣布,自本月19日开始,禁止对欧元区国家的国债、10只德国金融股以及欧元区国债的CDS等进行“裸空交易”,即事先没有介入证券就进行的卖空操作。

这一突然之举让欧洲盟友颇有微词,一位英国官员将德国的举措描述为“发疯了”,西班牙经济部长称此举有违欧元区政策协调一致的原则,而欧洲央行方面也抱怨说,德国在宣布禁令前没有知会该行。

投资银行杰富瑞公司的首席欧洲经济学家欧文表示,政治家们的含糊其辞,已经打击了投资者信心,致使股市连续暴跌,债市风声鹤唳。

法国财长拉加德在接受当地电台采访时表示,欧元区16国需要加大经济政策协调,以避免一场新的危机。分析人士预计,在未来几年,欧洲各国首脑可能会加强在政策协调方面的讨论。

纽约泛欧交易所集团董事长何塞尔斯本周在回答上海证券报记者提问时表示,德国单方面宣布禁止裸卖空“有点可惜”。何塞尔斯说,其实很多欧洲国家都不鼓励裸卖空行为,但“如果欧洲国家共同宣布这样的措施,会对投资人信心带来更大的提振。”

汇市干预猜测不减

在德国单方面宣布禁空措施后,法国等其他欧洲国家都在第一时间表示,无意马上采取类似的行动。不过,现在看来,欧洲全面推行金融禁空令的概率正在增加。

欧盟负责金融监管事务的委员巴尔尼埃本周表示,如果能在欧盟的层面采取协调行动,限制做空的措施将更有效。他表示,周五举行的欧盟财长会议应讨论这个问题。默克尔此前透露,德国财政部的官员周五将在布鲁塞尔向欧盟其他国家的代表介绍德国在限制过度投机交易方面的想法。

比利时金融监管机构CBFA的发言人表示,该机构正在讨论是否将仿照德国的做法,禁止针对欧元区政府债券和信用违约掉期的裸卖空交易。奥地利金融市场监管机构也透露,在考虑是否效仿德国禁止裸卖空。

除了限制卖空之外,市场近日预期较高的还有欧美央行对汇市的干预,特别是在欧元连创新低之后。过去几天,欧元兑美元自四年低点连续反弹,从1.21附近回升至周五盘中的1.25。本周也有望成为欧元近8个月来表现最好的一周。有市场人士认为,对于央行干预的预期,是欧元连日走高的重要因素。

投行摩根士丹利周五称,欧洲、美国和日本的央行干预汇市的“威胁上升”,尽管目前尚未触及干预临界点。

摩根士丹利全球外汇策略联合主管德罗索斯在客户报告中写道,欧美日联合干预汇市的概率已上升至30%,后者是基于一项模型得出。他表示,最强烈的警告讯号来自欧元下跌的速度。欧元兑美元今年迄今已累计下跌12%左右,本月19日一度跌至1.2144,为2006年4月以来最低。

曾在克林顿和奥巴马政府的财政部任职的杜鲁门本周表示,相关当局理应考虑通过干预阻止欧元下滑。日本财务大臣菅直人周五则表示,日本首相鸠山由纪夫已要求其密切关注外汇市场和股市走势,但并未指示采取任何具体行动。

G20共同援助欧洲？

不过大摩也指出,各国联合干预外汇市场的门槛现在可能要高于过去,因为自从2000年来就没有发生过类似行动。

意大利联合信贷银行驻伦敦经济学家马科认为,欧元兑美元要在一周内跌至1.10水平,才会促使决策者采取行动。这样的跌幅才足以真正震撼全球市场,并威胁世界经济复苏。

分析师称,在汇市干预中,央行会以强势货币买入大量弱势货币,以扭转弱势货币的跌势。但干预很多时候以失败告终。

在欧洲危机的潜在影响趋于扩大的背景下,更多国家开始关注相关事态的发展。德、法等国也在加紧外交努力,希望争取更多的国家对希腊和欧洲的支援。

默克尔20日在柏林金融市场监管国际会议上呼吁,二十国集团应协调立场以应对当前危机。G20下月底将在加拿大举行第四次全球金融峰会。

担心受累欧洲危机的美国也在积极行动。美国财政部周四宣布,财政部长盖特纳下周将出访英、德两国,会晤高层经济官员,讨论解决欧洲当前经济危机的途径。

财政部,盖特纳将与欧洲官员探讨该地区的经济形势和重建全球信心、金融稳定性和促进经济持续复苏的措施。

(文章仅代表作者个人立场和观点)