乱世六投资 抗通膨防通缩

2010-04-25 13:27

1. 防御产业股 2. 新兴市场股 3. 高现金部位绩优股 4. 通膨连动债 5. 非美国债券 6. 商品与房产 专家力荐

无论未来市场面对的是通膨或是通缩风险，专家建议，民生必需品零售商之类的“防御股”，都是降低风险的好标的。（彭博资讯）

美国失业率高、薪资成长缓慢、房市未触底回升，引起通货紧缩顾虑，但另方面美国债务高达12 兆美元，政府还大印钞票，却又加深通货膨胀疑虑。专家建议六种投资方式，让投资人不管遇上通膨或通缩危机都能自保。

专家建议投资人拨出10%至20%的资产，进行既可抗通膨、又能防通缩的六种投资。

第一是买进有订价能力的股票。通膨或通缩都威胁到消费者经济，投资人选股可倾向无论如何大家非买其产品不可的企业，例如药品和日常生活用品。投资策略师说，医疗照护、消费者必需品及农业类股等“防御型”产业的股价将获支撑。

第二要买现金部位高的绩优股。通缩时，再融资的难度变高，现金多而债务少的大企业是首选，加上这些企业会固定发放股息，就算遇上通膨，股价涨不动，也将支撑投资报酬率。

第三是新兴市场股票。新兴国家是原物料的主要生产商，而原物料价格会随通膨上涨，这使新兴市场股票成为优秀的抗通膨避险工具。遇通缩时，中国与印度等经济成长快速的国家也能靠内需继续扩张。

第四是通膨连动债券。债券对通膨特别敏感，买美国抗通膨公债（TIPS）是抗通膨的简易方法，投资人也可透过基金购买。

第五，买进美债以外的外国债券。国际债券提供的殖利率高于美债，遇上经济危机时，美元走势难料，所以债券组合中挪一部分买外国债券可避险。

最后，买商品和房地产。长期拥有商品等实体资产可能面临亏损，或者价格涨不动，但短期内可抗通膨。因为原油、食物或原物料的价格会因通膨而高涨。由于商用不动产市场仍有风险，投资人可选择不专注于单一商用房地产的多元化基金。

就算通膨或通缩威力不如预期严重也无妨，因为上述战略可使投资人的核心持股与债券更多元化，不管经济走向如何，多元化绝对错不了。