【东方纵横】探微中国经济增长（图）

 

世界经济的复苏，国际金融市场的稳定于否，一定成度上是看中国经济是不是能持续增长。最新统计数字显示，中国10月份工业产值增长16.1%，是过去一年多来幅度最大的一次，其他的经济数字也表明，在政府财政拨款的刺激下，中国经济正在快步如飞的复苏。

根据国际货币基金组织的报告，过去三年来世界经济的增长绝大部份来自中国，发达工业国家未来几年内估计经济发展脚步迟缓，而中国的发展速度预计在8%以上。

但是仔细观察一下最新的经济数据，不能不令人担心，中国是否在步美国的后尘，正在酝酿下一场经济危机，而始作佣者同样是无法控制的信贷。

简单的分析之后我们可以得出这样的结论，今年中国经济的增长大部份靠的是政府支出，难以为继。

过去一年来，国内货币流通增加了29%，在北京政府的压力下，银行增加贷款1万4千亿美元，增长幅度32%。这些新增加的货币带来的是大兴土木、产能扩张，据估计，这些基建投资占今年全中国生产总值的一半。

问题是，中国需要这些投资吗？中国光是闲置的钢铁厂就超过了日本和韩国钢铁厂的总和。投资在国民生产总值占的比例越大，说明投资越没有效率。

上个世纪八十年代，日本出现过同样的现象，投资规模越来越大，回报率越来越差，房地产和股票泡沫越吹越大，结果带来十多年的衰退，1997年亚洲金融风暴也是这样酿成的。信贷扩张早成产能过剩，企业之间更要削价竞争，中国产品的价格更便宜，人民币汇率本来就是世界经济的烫手山芋，贸易伙伴国都普遍认为人民币被严重低估，现在经济萧条，发达国家失业率居高不下，民主国家的执政党出于保护自己的目地，也会在贸易上更为强硬，贸易摩擦可能会上升到政治摩擦，贸易战不是不可能。中国经济严重依赖出口，只要经济增长步伐缓慢一点，坏帐剧增，就会带来灾难性的后果。

不过中国毕竟人口众多，也许能扛得过去如此巨大的投资和可能产生的坏帐；作为极权国家，北京政府也许可以用印钞票的办法转嫁危机，但这并不能解决危机，只是在往后拖延而已。

中国经济的发展前景还不容乐观。

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