日国债黑洞史上最大 恐怕破产

2009-10-22 12:31 作者:编译田思怡

美国预算赤字使政府债务暴增到国内生产毛额（GDP）的近98%，日本政府债务更庞大，达GDP的两倍，引发日本政府可能跳票、币值大贬甚至破产疑虑。

纽约时报报导，日本为了振兴经济，多年来大举兴建昂贵的水坝、道路和港口，使国债达到其5兆美元GDP的两倍，是近代史上最高的负债和GDP比率。

日本政府光是付利息，就吃掉2008年预算的五分之一。相较之下，美国的债务利息仅占预算的十分之一。

日本财务大臣藤井裕久20日表示，政府将再发行50兆日圆以上的公债。此次规模将创日本史上最大，也是该国二战后首度发行的公债比税收还多。

对公债投资人来说，日本不断升高的债务宛如噩梦：最终可能导致主权国家发行的债券危机，届时国家无力偿还债务，或是日圆剧贬。

藤井裕久的说法立即引起债券市场供给过剩的忧虑，使10年期日本政府债券下跌0.087日圆，跌至99.56日圆，而且殖利率升到6周来最高。

纽约高频经济公司首席经济学家温伯格（Carl Weinberg）说："日本公共支出正快速失控，我们相信财政危机就快要发生了。"

从日本经验学到的教训是，负债庞大的政府很快失去操作空间。东京瑞士信贷一名分析师说："日本今明两年会发行更多公债，但这一招在三到五年后就不管用了。你若问我接下来还有什么招，我会回答所剩无几。"

日本挖了这么大的财政黑洞，而且继续挖。政府战后投入庞大公共建设，最初带动日本快速经济成长，并让自民党执政近半世纪。但1990年代后股市房市崩盘，陷入长期不景气。

民主党今年8月赢得选举之后，承诺减少公共工程支出，但是民主党的慷慨福利政策可能扩大预算赤字。