中国基金菜鸟代操 散户惊魂

2009-07-03 11:48 中国股市"牛气"冲天，但留不住公募基金经理人，光是 6 月份，几乎每隔 2 、 3 天就有 1 位基金经理人离职。这些离职的经理人，有的投奔私募基金，有的怕看错市场暂时走避，有的甚至可能犯下"原罪"急流勇退。但不论如何，基金经理离去，由菜鸟代操，才是小散户的风险所在。

香港《大公报》报导，资讯公司研究显示，最近 2 个月基金经理的离职率大幅上升，超越去年同期水平，粗估 6 月共有 21 只基金发布基金经理变动的公告， 其中约 10 单涉及基金经理离职。

据了解，现任 376 名基金经理人当中，仅有 30 位基金经理岗位从业年限在 5 年以上，占整体不足 8%，这与美国基金经理平均任期在 5 年以上大相迳庭。中国内地超过 2 成 (22%) 的基金经理年限不足 1 年，年限 2 年以内的占整体 46% 。

近期密集离职的一些基金经理人中，不少堪称星级和大佬级的重量级人物。这群人选择在股市回暖时离职，可能是转投私募或调任基金公司专户理财相关部门，为投资金额达百万、千万级的大户服务。

虽然转战私募所承担的压力不小，但丰厚的报酬不 失为最大诱因。按一位管理规模超过 10 亿元的基金经理为例，一笔 1 亿规模的私募基金 去年的行情翻 1 倍就是 1 亿元，基金经理人2000万元 轻松入袋，而一般基金经理去年的收入还不到该数字的 1/10 。从某程度上可说是弃"公"投"私"的吸引之处。

有的基金经理对近期市场的火速回暖表示困惑，他们或看不清下半年走势而不看好短期操作；也有具名气的基金经理避免对行情做出错误判断而名声扫地，在现阶段暂时休息，等待行情明朗时再重出江湖。

此外，近期监管机构连串打击"老鼠仓"活动，也令一些犯下"原罪"的基金经理在"牛市"中急流勇退。《证券法》规定，证券从业人员不得直接或者化名， 借他人名义持有、买卖股票。

而事实上，每一家基金公司的发家史都可能存在过"老鼠仓"行为，所以有业内人士指出，"一些人离开属于身不由己"。

中国证监会今年 3 月份发布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》明确，基金经理频繁变动的公司要向证监会等机构作书面说明，并要求基金公司不得聘用离任其他公司未满 3 个月的基金经理。然而， 有关条款对"堵截"基金经理离职作用不大，也未能保住基金公司及小散户的权益。

有小散户忧虑手头的资金沦为"菜鸟"基金经理的"练手"工具。某基金公司行政人员明言，不能让小散户的钱没人管，就算揠苗助长，也要先把空缺补上。

然而，将股票型基金交给新来没有任何经验的基金经理打理，对基金公司和散户都危险。另外，也有散户指责离职的明星经理不负责任。