雪上加霜,美将进入公司债违约声请破产高峰期

华尔街日报警告,美国即将面临企业包括公司债与贷款债务违约潮的打击,预料未来2年美国企业在公司债与银行贷款债务方面的违约金额可能高达5000亿美元,将对本就疲弱不堪的美国金融体系与退休基金等投资机构造成雪上加霜的打击.

报导指出,负债逾200亿美元的美国第四大有线电视业者Charter Communications,周四宣布4月1日前声请破产保护,这起最新案例反映出美国正爆发新一波公司债违约危机.该公司是由微软创办人之一艾伦所设立.

Charter不堪钜额债务压力声请破产保护只是冰山一角, Aleris International制铝业者与游戏开发商Midway Games也于周四宣布声请破产保护,制作背景音乐的Muzak Holdings公司与生产包装材料的公司则Pliant早在本周之初即有此举动.

由此看来,美国恐将陷入史上最严重的公司债违约风暴.根据多方估计,未来2年美国企业在公司债与银行贷款方面的违约金额将达4500亿到5000亿美元.穆迪等三大信评机构预测,今年非投资等级债券的违约率,将从去年的4.5%暴增3倍到14%以上.

全球金融体系已因抵押贷款,信用卡债务,学生贷款及其他消费信贷等违约率升高损失上兆美元,接踵而至的公司债违约潮将让局势雪上加霜.公司债违约问题势必对银行,退休基金及近年来大举买进高收益公司债的私募基金带来严重冲击.

公司债违约问题可能会蔓延到众多产业,债信评等机构目前点名媒体,娱乐业,赌场饭店,汽车制造商及零售商等产业经营最为困难.据信评机构标准普尔估计, 263家接受评等的媒体与娱乐业者,近9成有违约风险.

标普预估今年高收益公司债券违约率达13.9%,若经济恶化程度超出预期,还会向上攀至18.5%.穆迪则预测今年高收益债违约率约在16.4%.回顾过去经济衰退时期的违约历史,标普的资料显示, 1991年的违约率11.9%, 2002年为10.4%.