下半年A股 受七因素左右
中国经济情势瞬息万变，上半年A股市场出现创纪录的熊市表现后，下半年才过了一个半月，投资人寄望甚深的奥运概念股，表现也确定不如预期。在奥运本身之外，究竟年底前哪些国内外因素可能左右A股市场走向？综合各方市场人士的看法，下列是可能冲击陆股市场的七大因素。
1. 人民币升值
人民币在破七进六后，中国研究机构原本提高了2008年人民币升值预期，认为下半年有6％以上升值空间。但随着近期美国降息周期结束，中共官方也于7月中敲定宏观调控微调，加上中国人民银行（央行）在上周五公布的第二季货币执行报告中，首度去掉"从紧货币政策"的字眼，都显示北京当局不见得会加速升值以抑制通货膨胀。
2. 股指期货上路
现在看来，股指期货在奥运会后推出的可能性愈来愈大，这对陆股的影响为何？
一种看法是股指期货将降低股市波动，另一种观点是加大股市震荡。不过就上证综合指数处于19个月低点的情况看来，适时推出股指期货，将对陆股创造短期利多。
3. 创业板正式推出
创业板推出时机已成熟。由于创业板融资量非常小，反而会吸引一批新资金进入股市。另外创业板推出，无疑将令市场炒新股、炒小盘的炒作气氛明显降温。
更重要的是，创业板可望成为改革陆股发行和交易制度的试验场，包括涨跌幅放宽到30％等措施，都是利多因素。
4. 红筹股大量回归
红筹股回归A股是大方向，并为投资者带来更多选择。虽然红筹股企业回归，短期会为其他蓝筹股带来"挤出效应"，但长期来说可望对市场带来良性发展。
5. B股出路
由于历史原因，同时具有A、B股的上市公司A股价格，一般都高于B股，在同一个市场中交易的同一家公司股票，就因为计价货币不同而出现巨大价差，不符合价值投资的原理。
由于目前股权分置改革已进入收尾阶段，目前最大历史问题就是B股，要解决也是时间早晚而已。一旦中国证监会排定B股解决方案的时程，势必会为B股市场带来历史性上涨机会。
6. 油价暴涨
6月底国际油价首次冲破140美元，导致美股道琼工业指数创下一年多来新低，全球股市也随之暴跌。尽管目前油价已跌至每桶120美元以下，市场人士仍不敢掉以轻心，有保守预测认为今年仍可能升至150美元至170美元。
若真如此，这将直接导致美国经济进一步衰退，并提高大陆企业成本持续攀升。
7. 大小非减持
多数投资者认为，大小非减持是上半年股市下跌最主要原因。下半年大小非减持比上半年小，第一是总量减少；第二是在股价大幅回落后减持的意愿降低；第三是相关减持的规定将陆续推出。
国有资产法草案将进入二审程序，待最后立法完成并实施后，可望促进国有股有序流动，同时稳定证券市场，因为该法将明确定位国资委，厘清责任主体，并对违规减持的行为处以民事赔偿。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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