微软欲与雅虎联姻 企业并购热潮回温

2008-02-02 12:39 根据彭博社报导，全球软体龙头微软 (US-MSFT)主动提亲，欲与雅虎(US-YHOO)联姻，开出446亿美元 (约折合台币1.43兆元)的高价，显示并购热潮有卷土重来的态势，企业趁股价下挫之际进场物色标的，取代私募股权公司。
雅虎股价前两年跌跌不休，今年以来，累计重挫18%；标准普尔500种指数 (Standard & Poor's 500)已较去年10月份的高点回档11%，可能刺激其他的公司寻找价廉物美的并购标的。

受次贷亏损风暴迫使银行与投资人紧缩信贷影响，并购交易金额已较去年上半年的纪录2.4兆美元缩水近三分之一。尽管自2004年以来，并购市场在元月份一向度小月，但满手现金的企业已开始磨拳擦掌，利用股权私募业者不堪融资成本攀升而偃旗息鼓之际，主动在并购市场出击。

投资银行Mercanti Group.主管Jim D'Aquila指出，策略买家参与竞标屡屡处于下风，如今市场风水轮流转，因为金融买家难以举债支付过去的高价。

根据彭博社依照2005年以来已公开约600件并购交易收益费用估算，承接微软并购案的摩根士丹利与百世通集团 (Blackstone Group LP)可能分享约5300万美元并购收益，而雅虎的银行将获益约8000万美元。

根据路透社报导，高盛集团是雅虎的并购顾问银行。高盛发言人Michael DuVally拒绝透露高盛是否参与。

根据彭博社，去年并购市场交易创纪录高达4.05兆美元，而高盛是最大的赢家，摩根士丹利次之，全球私募股权一哥百世通排名第37。全国金融 (US-CFC)股价去年暴跌79%，美国银行(US-BOC)上月点头收购，仅仅以约40亿美元的代价，将这家美国首大房贷业者纳为囊中物。截至去年9月，投资大师华伦. 巴非特的柏克夏. 海瑟威公司坐拥现金高达400亿美元，于去年12月砸下45亿美元，收购企业集团Marmon Holdings Inc.大多数股权。

有"破产之王"之称的亿万富豪Wilbur Ross本月表示"相中"债券保险业者。全球债券保险双雄MBIAInc.(US-MBI)及安巴克 (Ambac Financial GroupInc.)受所担保的次级房贷价值下跌重创，去年市值均腰斩。

美林 (US-MER)、花旗(US-C)、摩根士丹利(US-MSC)和贝尔斯登 (US-BSC) 等华尔街投资银行的次贷亏损节节攀升，外国政府主权财富基金趁机入市，同意收购它们的股权。

受并购传闻激励，雅虎周五在美股狂涨9.20美元或48%，收28.38美元，微软股价重挫2.15美元或是6.6%，收30.45美元。