新年陷寒冬 中国股市摇摇欲坠

中国股市新年深陷寒冬。2005年1月4日，沪深两市大盘低开低走，大跌收场，股指收于1242点，创出5年多来的新低。而今天收盘，虽然走出了冲高回落的态势，依然最低跌至最低1235.51点，这已经是指数连续第四天创下67个月来新低。

在五年多来中国经济一路蓬勃发展的背景下，中国股市新年开市却连创新低，深综指更是回到1999年“5.19”井喷起点附近，香港商报引述分析人士指出，剔除新股发行因素，内地股市事实上已经回到1000点附近，过去被传言的“千点论”已接近成为事实，国内股市正在拨开云雾接近真相。

媒体分析认为，一向“政策市”特征明显的中国股市正遭遇囚徒困境的尴尬，周四周五的走势再次体现这种尴尬，证券市场减税的利好消息在盘面基本上没有表现。

近几个月来，为了落实“国九条”的精神，政府一直推出有利股市发展的种种政策与措施，但国内股市一直对此反应麻木。最新消息表示，证券交易印花税减半征收方案已获国务院批准，有望近日出台。

香港商报引述分析表示，造成股市长期不振的主要原因的问题，诸如上市公司股权分置、盲目“圈钱”行为屡禁不止、无视中小股东合法权益等大是大非问题。而这些问题的解决，与印花税是否调整关系并不密切。任何投资者进入一个市场，都是为利而来，都是投资者预期到进入这个市场可以获得利益，如果不是这样，那么投资者一定会退出这个市场。目前中国股市的最大问题就在于凡是以市场方式进入者大都是被杀得亏损而回。

1300 点是近5年内地股市的底部，但内地股市最关键的底部是1000点整数关口。1999年的“5·19”行情就是管理层为保卫1000点整数关口，推出一系列利好促成的。现在内地股市已经跌破1300点整数关口，逼近1200点，威胁1000点关，在这样的情况下，内地管理层的态度就格外引人注目。

资料显示，中国股市成立至今，曾5次调整印花税率，其中3次减征印花税都形成了一轮上升行情。有分析预计，如果证券交易印花税减半征收的消息正式出台，内地股市应该会作出积极反应。印花税率变动一定会影响到股市的结构、换手率、活跃度、股价水平等，最终必将波及到投资者的切身收益和股市的行情走势。

今日消息显示，继保险保障基金设立后，证券投资者保护基金设立方案已得到国务院的批准，相关部门将争取在今年上半年完成该基金的设立工作。此外，有关部门还将加快建立期货市场投资者保障基金、研究建立基金管理公司风险准备金制度等。这表明中国市场化金融风险补偿机制建立的步伐正呈加快之势。