中國股市印花稅減半 利好刺激能持續幾天？(圖)

從8月28日起證券交易印花稅實施減半徵收。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2023年8月28日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國官方發布公告稱，從8月28日起證券交易印花稅實施減半徵收。在中國經濟放緩之際的利好消息令股市上漲，但是，這種狀態能刺激A股多久？

中國財政部和國家稅務總局發布公告稱，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半徵收。

在此之前，從2008年9月起由雙邊徵收改為單邊徵收，印花稅為證券交易的賣方單邊徵收，並維持至今，稅率為0.1%。

本次官方宣布的其它措施包括收緊IPO（首次公開募股），限制實控股東減持，限制上市公司募資投向等。

8月28日，中國大陸股市開盤大漲。上證綜指高開5.06%、深成指高開5.77%、創業板指早盤跳漲6.96%。截至收盤，上證綜指漲幅回吐，漲1.13%。滬深300指數漲1.17%。深成指漲1.01%，創業板指漲0.96%。總體上個股漲多跌少，滬深兩市超3400只個股上漲。

香港恆生指數收漲0.97%，該指數成分股中包括許多中國公司的股票。

1990年以來，出於維繫證券市場宏觀穩定的目的，中國證券交易印花稅共上調兩次、下調七次。從歷史上看，2000年以後四次調整印花稅，均帶來了短期交易量增加。

從原理來說，印花稅下降有助於降低投資者成本，從而有利於促進市場成交規模。但投資者認為，降一半印花稅起不到多少作用，況且利好出盡，以後就沒有什麼大招了。

據《華爾街日報》8月28日報導，法國巴黎銀行(BNP Paribas)亞太股票和全球市場衍生品策略主管呂成(Jason Lui)表示，中國官方削減印花稅這些措施並不能完全消除投資者的擔憂。他補充說，投資者仍在期待中國官方採取更多具體措施來提振經濟。

呂成認為，如果投資者仍不看好中國經濟復甦，那麼可能很難說服他們僅僅因為這些技術性調整就買入股票。

花旗(Citi)分析師稱，印花稅是中國股票交易者的最大開支，此次下調將使A股交易成本降低35%至40%。不過，花旗分析師說，印花稅下調對市場的影響往往在15天內達到頂峰。

實際上，股市是一個國家經濟的「晴雨表」，和宏觀經濟的變化高度正相關，從某種程度上說甚至是一個國家前景的先行指數。但是，中國股市經過三十年的發展，卻被冠以「政策市」、「圈錢市」的名頭，凸顯中國經濟的「晴雨表」已失靈。

中國知名經濟學家吳敬璉曾經指出，中國股市最重要的原因是信息高度不對稱，股市的信息披露應該是準確、全面、及時的。「至於說風險大小，只要信息充分披露，願不願意買？願意用什麼價錢買？是由投資者決定的，因為投資者有厭惡風險的、也有比較偏好風險的，這是應該由他們決定的」。

吳敬璉還提出股市賭場論：中國股市不僅很像一個賭場，而且還是一個沒有規矩的賭場，一個有人可以看別人底牌的賭場。

今年，中國股市受到了經濟低迷和房地產行業下滑的影響。全球投資者已成為中國股票的淨賣家，據萬得(Wind)數據顯示，8月份迄今為止，境外機構投資者通過滬深港通機制從中國境內股市流出的資金達102億美元。

除了房地產市場在萎縮，中國經濟疲弱的原因是多方面的，第二季度外國對華投資同比下降80%以上，出口也在以兩位數速度下降。

8月28日，據英國BBC報導，穆迪分析公司（Moody's Analytics）的哈利·墨菲·克魯斯（Harry Murphy Cruise）表示，未來數月會有更多的貨幣政策的放鬆，以及對於關鍵產業的財政刺激，包括房地產和建築行業。但是這些額外的支持措施不會是靈丹妙藥，「2023年越來越像是中國希望忘掉的一年」。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)