美聯儲基準利率或提高到6% 投資者重啟通脹模式(圖)

上行勢頭不再，華爾街交易員們現在開始轉向國債或現金等避險資產。（图片来源: Adobe stock）

【看中国2023年3月10日讯】（看中國記者程帆編譯綜合報導）受1月份多項強勁通脹和就業等經濟數據的影響，投資者開始恢復押注利率峰值高於市場的預期，3月將加息0.5個百分點。此外，降息速度也不會很快。

資本管理公司Ionic投資組合經理芬奇（Doug Fincher）對路透社表示，「上個月的情況給人當頭一棒。儘管消費者還沒有充分認識到這一點，但我們看到，許多人對通貨膨脹型產品重新產生了興趣。」

頗為令人驚訝的是，在經過了8次激進加息後，到目前為止，美國經濟仍然能夠應付，經濟增長動力也沒有出現嚴重損失。儘管一些大型企業高調裁員，但多數公司尚未處於大規模裁員的邊緣。而每週新申請失業保險的人數仍低於20萬，與大流行前的水平相當。

在貨幣市場上，更多人認為美聯儲將更「鷹派」。芝加哥商品交易所（CME）數據顯示，聯邦基金利率期貨的交易員稱，3月6日，聯儲局在9月份會把終端利率提高到6%的押注超過了13%，高於一週前的8%。

股票和公司債券等風險資產在今年1月底前，一直受「去通脹」觀點的影響。當時，鮑威爾在鮑威爾在上次議息會議後的發布會上也自信的認為，通脹開始放緩，儘管他說「還有很長的路要走。」因為物價持續回落，住房服務業的通脹將在下降前繼續攀升，不過，核心服務業並沒有看到回落的跡象。

但現在看來，上行勢頭不再，華爾街交易員們開始轉向國債或現金等避險資產。

全球宏觀投資策略公司The Macro Compas的首席執行官佩卡蒂耶洛（Alfonso Peccatiello）稱，對沖基金行業客戶對押注美聯儲政策利率將在12月前達到6%或更高，而押注在明年6月利率將仍高於5%的交易模式很大。

據CNBC的報導，摩根大通上週彙編的數據顯示，在最近這一財年，標普成分股公司的銷售額和利潤均不及分析師普遍預期的水平，為自2020年初以來最低。只有不到30%的公司上調了利潤預測。

美國銀行經濟學家巴維（Aditya Bhave）認為，美聯儲「可能不得不將利率提高到接近6%，才能使通脹率回到」約2%的同比水平。他還預計，今年聯邦基金利率的峰值將遠高於市場預期。

資產管理公司LGIM America的固定收益策略主管伍德塞（Anthony Woodside）表示，減持企業信貸而選擇支持國債等無風險資產，將是未來幾個月應付利率偏高的一種有效操作方式。

除了固定收益外，伍德塞認為，增加對大宗商品的投資也將是從當前全球經濟需求中受益的一種方式。「在未來幾個月，油價可能因應市場的需求面臨上行壓力。銅價也可能上漲。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)