通脹消減能持續能多久 美聯儲「高興的太早」？(圖)

樂觀的背後隱藏著風險，通脹回落可能只是暫時的。（图片来源: Drew Angerer/Getty Images）

【看中国2023年2月17日讯】（看中國記者程帆編譯綜合報導）美聯儲在本月初公布了最新利率決議，將利率上調了0.25個百分點，這就意味著，聯儲局從去年的大幅度加息回到了更常規的緊縮步伐。

當時，美聯儲主席鮑威爾表示，「我們將謹慎地宣布勝利，但我們還有很長的路要走，預計今年不會降息。」

他的講話不僅體現出對經濟發展前景看好，而且對央行控制通脹的結果也較為樂觀。

然而，樂觀的背後卻隱藏著風險，尤其是考慮到通脹回落可能只是暫時的。

據彭博社的報導，摩根大通策略師柯蘭諾維奇（Marko Kolanovic）等人上週發布了一個題為《暫時性通貨收縮》的研究報告，並指出，許多企業都面臨著裁員或淨利潤直跌的艱難選擇，而後者最終也將導致裁員。

報告說，「在這種趨勢下，通脹率下降並不是什麼值得慶祝的事，因為它會讓利率處於更緊的狀態，而各國央行改變政策速度會很慢。」

美國銀行策略師哈奈特（Michael Hartnett）也認為，今年上半年通脹下降「將被證明是『暫時的』，而且美國經濟下半年將面臨『硬著陸』的風險」，這是一種「熊市風險」。

儘管以消費者價格指數（CPI）總體年率衡量的通貨膨脹率，已連續六個月穩步下。2月14日公布的1月份CPI略低於去年12月的6.5%，但仍遠高於美聯儲2%的通脹目標。而美國1月份的新增就業崗位達到了51.7萬個，大大超過預期。

Naroff Economics LLC總裁納羅夫(Joel Naroff)說，「消費者的狀況相當不錯。當人們對自己的工作狀況感到滿意時，就會轉化為消費支出。」

紐約對沖基金WinShore Capital Partners的美國國債通脹保值證券交易員胡剛（Gang Hu）表示，今年的通貨緊縮（通脹下降）時間不會長。「現在勞動力市場非常緊張，這使通脹的局勢變得異常複雜。」

他說，「我們相當肯定這種（通脹）下降趨勢還會持續5到6個月，但不確定之後會發生什麼。」「因為如果市場認為長期通脹下降合理，且時間較長，資產就不會被拋售。但未來有70%的可能性出現更多通脹問題，部分原因是歐洲的能源成本在不斷上漲。」

上週，多名鷹派聯儲官員發聲並稱，1月份強勁的就業數據表明，美聯儲在遏制通脹方面還有「更多」的工作要做。

現在，美聯儲仍在試圖提高利率，通過削弱經濟來抑制通脹，因為較高的借貸成本能夠抑制消費者支出和商業投資。

市場目前預計，美聯儲將在未來兩次會議上批准加息25個基點，然後停下來評估貨幣政策舉措對通脹、勞動力市場和整體經濟增長的影響。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)