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美聯儲演戲一般加息了25個基點……(圖)

2022-03-23 08:00 作者:路財主 桌面版 简体 1
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【看中國2022年3月23日訊】3月16日,美聯儲如演戲一般加息了25個基點。

這早在市場的預期之中,並不想說太多,只想用一張圖,給大家展現一下,最近20年來美聯儲玩弄的「加息」、「降息」都是什麼樣的把戲。

下圖,藍色實線(左縱軸)和綠色實線(左縱軸)分別是2008年以前和2008年以後,美聯儲確定的聯邦基金利率情況,而紅色的虛線(右縱軸),則是美國M2貨幣規模變動的情況。

2008年以前和2008年以後美聯儲確定的聯邦基金利率情況
2008年以前和2008年以後美聯儲確定的聯邦基金利率情況(作者博客)

2000年的時候,聯邦基金利率是6.5%,我們姑且認為,這才是貨幣的正常利率水平。到了2001年初,美聯儲開始連續降低利率。在不到1年的時間裏,利率就降到了1.75%,算下來,1年降息475個基點。隨後的2003年和2004年,美聯儲又各自降低了一次利率,聯邦基金利率最終到達1%,這是第二次世界大戰之後美國基準利率的最低點。2004年年中開始,美聯儲開始加息,到2006年年中加息到這一輪的最高點5.25%。2整年,加息425個基點,平均下來,一年才加息213個基點。

最重要的是,這一輪最終僅加息到5.25%,根本沒有達到上一輪6.5%的利率水平。

到了2007年,美聯儲又開始玩降息了。

從2007年9月到2008年9月,一年之內,美聯儲就將利率從5.25%迅速降低到1%。接下來,才是美聯儲的騷操作,直接將基準利率從1%降低到了0-0.25%,這可是人類歷史上世界貨幣第一次將基礎利率降低到0的水平。美聯儲再次創造了歷史!

更沒想到的是,這一次的0利率,居然持續了超過7年時間,直到2015年底,美聯儲才裝模作樣地把基準利率抬升了0.25%。

然後,美聯儲開始了其長達3年的加息之路。第一年的一整年,僅加息25個基點。2017年才開始真正逐漸提高利率,耗費了整整2年時間,才將利率加到2.25%這樣的低位——3年時間加息225個基點,算下來,一年才加息75個基點。

更重要的是,美聯儲將0利率這種史無前例的超低利率,硬生生地維持了7年。

當我們以為,2.25%的利率是美國政策利率的低位的時候,美聯儲從2019年開始給大家展示,這根本是美國利率的高位好不好?!

從2019年6月開始,美聯儲再次降低利率。然後到了2020年3月疫情襲來,美聯儲乾脆迫不及待地迅速又將利率降低到了0,9個月降了225個基點……

算下來,持續7年的0利率,然後又加了3年的利率,還不夠美聯儲9個月揮霍!

與此同時,我們再查看美國的M2貨幣供應量,不管是加息週期、低息水平,還是降息週期、高息水平,你啥時候見美元貨幣供應量減少過?

2001年降息週期開啟,美元M2是4.92萬億美元,降息週期結束,是5.95萬億美元;維持低利率的一年,美元M2增加到了6.26萬億;然後,所謂的升息週期開啟,等不加息的時候,美元M2增加到6.83萬億美元;維持「高利率」一年,美元M2增加到7.43萬億美元;降息週期再度開啟,2008年降到0的時候,美元M2已經變到8.18萬億美元;7年零利率維持,美元M2從8.18萬億變到了12.18萬億,幾乎增加了50%;然後,3年的升息週期,美元M2變到了14.31萬億美元;然後,維持2.25%利率這一年,美元M2變到了14.93萬億美元;接下來9個月的降息週期,美元M2變成了15.58萬億美元;

然後,又是過去一年多的0利率時期,美元M2變成了19.4萬億美元;

信用貨幣體系下的任何一個國家的錢,永遠都是這副德行。

現在,除了FOMC貨幣政策聲明外,公布出來的所謂「美聯儲點陣圖」顯示:2022年美聯儲將加息7次(除本次外還將加息6次),到2022年底的時候,美聯儲的基準利率將提升至1.9%;2023年,美聯儲還加息3-4次,到2023年底,美聯儲基準利率將達到2.8%。

以美國政府的債務比率,以美聯儲現在的德行,我敢100%肯定,除非想讓美國政府徹底破產,否則,2023年底美聯儲的基準利率不可能達到2.8%!

根據我前面列舉的美聯儲最近20多年加息和降息的過程——

想想看,2015年底加息的時候,美聯儲是怎麼做的?

然後,實際上又是怎麼做的?

再想想看,2018年加息的時候,美聯儲又是怎麼做的?

然後,實際上又是怎麼做的?

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