黃金價格技術破位：你會交出籌碼嗎？(圖)
【看中國2020年11月27日訊】疫苗利好一魚三吃、美國11月製造業PMI數據意外刷新近74個月新高，避險情緒消退衝擊黃金價格。
連番打擊造成黃金技術面破位，市場情緒受到技術破位影響發生轉變。11月24日，黃金跳水，直接衝擊1800美元/盎司。
黃金，誰和誰在對賭？黃金的長期走勢受到影響了嗎？
01 技術指標，你真的會用？
黃金技術破位，一舉將黃金砸落，可見技術指標對市場情緒的影響。然而，有多少人能劃出技術指標的應用領域？知識和技能是有應用領域的，地球上的技能拿到火星上有多少還能使用？
國際黃金價格的近期走勢K線圖（作者博客）
很多人根據技術指標來做投資。卻沒有想過，技術派的內涵有沒有改變？技術指標是否存在超領域應用問題？
技術派誕生是基於大眾心理研究（推薦下大眾心理研究聖經《烏合之眾》）。早期的大眾心理是布朗運動，個體無序運動在組成群體時作用力會互相抵消，反而成為市場穩定之源。偶然間一個少數方力量會主導市場（布朗運動顯示，少量粒子組成的花粉有運動方向，而大量粒子組成的石頭固定不動，市場和社會同樣如此，只有少數方才會選擇運動方向，多數方只會跟隨），並引導市場向某個方向突破。
這些偶然情況被歸納（有嚴重的取樣瑕疵）研究後總結出一般性規律，並根據一般性規律進行演繹，逐漸發展出波浪理論等各種各樣的技術派（技術派就是群體心理在金融市場表現的歸納和演繹）。
基本面變化是比較慢的，但大眾心理變化是非常快的，這會影響價格急速變化，非常契合人的天性——賭性。天性的契合讓技術派影響迅速擴大，技術指標開始被越來越多的人應用，緊接著越來越多的人跟隨技術特徵行動，技術派的演繹證真。技術指標完成了空中樓閣式自我實現。
至此，技術指標已經脫離最開始的群體心理歸納與演繹，變為自我驗證，技術指標應用範圍越廣，初始歸納的取樣錯誤越不重要。
起始心理研究——嚴重不完全歸納——有瑕疵的一般性原則——觀點擴散——自我實現——重複循環——脫離起始點，自我驗證——操控群體心理。
技術派誕生時期，群體心理特徵就是技術指標；而至現在，是技術指標操控群體心理。名稱沒變，但技術的內涵已經變化，應用範圍還能一樣嗎？
技術指標已經由一個群體心理的表現特徵，演變為一個操控工具，只有操控方（至少也得跟上操控方腳步）才可以自如應用。
02 誰跟誰賭？
技術指標顯然會影響群體心理同向運動，但是大家都押同一方向，誰賺誰的錢？
實際上賭法大致分為兩種：
1）技術派與基本面對賭。
2）技術派，少數方與多數方互賭。
技術派錨定短期表現，而基本面派錨定長期表現。技術派基於大眾心理研究，而基本面派基於長期價值回歸（權益資產價格向經濟產出回歸，商品包括黃金價格向印鈔量回歸）。
兩者風格不一（短期和長期、投機與投資）、觀點不一，形成對賭的基礎。這種賭法的陷阱是比較少的，僅就看法不同進行對賭！
就黃金基本面來說：
1）全球放水從未停止。
2）美元指數持續下行。
3）機會成本很低。根據ICE美國銀行指數，美國垃圾債平均收益率近期跌破4.8%，創歷史新低。大把的錢沒有地方投，被迫流入垃圾債（高風險低收益）。
4）美元實際負利率。美國一年期國債收益率0.107%，美國10月份CPI為1.2%，美元實際利率負1%。
5）經濟前景難言樂觀。疫苗進展讓疫情問題有望得到緩解，但債務成本和資產泡沫與經濟產出的背離，不會因疫苗的出現而消失。恰恰相反，疫苗如果樂觀，激進貨幣政策就需要研究退出（否則會從需求和貨幣兩個方向推升通脹），經濟產出反會受到壓制，讓放水後遺症加速顯露。
6）通脹前景。巨量放水的滯後效果之一就是推升通脹，原油和銅連續攀升，包括糧食在內的大宗齊齊飆升，上游漲價將從成本上推動通脹上行。
黃金長期基本面仍然非常好，但短期技術破位會誘導大眾心理看空，但這恰恰形成了對賭空間（筆者從基本面出發一直建議黃金逢低逐步建倉，錨定的就是黃金的長期）。
而技術派少數方與多數方互賭則更值得加倍警惕！當今的市場已經由技術指標誕生之初的少數方偶發主導（少數方不是同一批人，誰屬於少數方具有偶然性，沒有能力製造陷阱），變為少數方（少數方是同一批人，有能力製造陷阱）操控。央行、頭部資金、話語權掌握方等等，既可以利用其優勢地位直接改變大眾心理，也可以通過影響技術指標，間接影響大眾心理。
這已經不是觀點對賭，而是陷阱收割，誘導技術派多數方往錯誤的方向下注，讓多數方自動交出籌碼，或者高位接盤。
對於少數方（或者能跟上少數方腳步的少量多數方）來說，技術指標應用效果遠超技術派誕生之初，是把相當好的鐮刀，技術指標應用會帶來不菲的收益；但對於絕大多數的多數方來說，技術指標已經超出應用領域，貿然應用技術指導投資，腳下會是一個個挖好的陷阱。
下注之前，有沒有明白誰是自己的對手？是錨定了基本面長期？還是錨定了技術派短期？是屬於技術派的少數方？還是屬於技術派的多數方？技術破位，屬於誰的技能應用領域？
思考才會有所收穫！
小結：
商品和黃金會向印鈔量回歸！
黃金技術指標破位——多數方交出黃金籌碼！
(文章僅代表作者個人立場和觀點)