中小銀行遭擠兌 中國銀行業怎麼了？(圖)

什麼因素造成了層出不窮的中國中小銀行爆雷事件呢？（圖片來源：Panumas/Adobe Stock）

【看中國2020年6月24日訊】去年5月份內蒙古包商銀行的驚天爆雷，當時包商銀行的實際控制人是肖建華，人們認為是肖建華的東窗事發導致了包商銀行的倒下，可是沒過幾個月，遼寧省的錦州銀行，山東省的恆豐銀行也相繼出事，這就不太對勁了。緊接著到了10月份11月份就出現了更離奇的，開始出現了中小銀行的擠兌事件：伊川農商銀行和沿海營口銀行，前後相隔不過一週時間。今年的4月份又出現了甘肅銀行的擠兌事件報導，現在6月16日曝出的山西陽泉銀行遭擠兌事件，導致山西陽泉市副市長出面稱，「陽泉銀行目前運作正常，資金充沛」。

究竟是什麼因素造成了層出不窮的中國中小銀行爆雷事件呢？這是偶然的還是必然的呢？

中國銀行體系三大層次

首先來看中國銀行的體系，分為三個層次，

第一個個層次就是國有的六大行，也就是工農中建交，加上郵儲銀行，他們的資產規模大概在124萬億（人民幣，下同），是中國的銀行系統的頂樑柱，資產規模佔到整個銀行體系49.25%，也就是半壁江山。

第二個層次是股份制商業銀行共有13家，包括知招商銀行、平安銀行、浦發銀行、民生銀行、中信銀行、興業銀行等，上面講的出事的恆豐銀行也是股份制銀行，是這13家銀行之一。這些股份制商業銀行的資產規模是54萬億，資產規模佔比21.54%。

第三層次是大量的城商行和農商行，它們是有地域經營限制的，只能在本地域範圍內經營，不允許跨區域經營。城商行全國總共有134家，資產規模達到38.1萬億，資產規模佔比15.14%，農商行就更多了，有1400多家，資產規模也不小達到39.1萬億，資產規模佔比15.52%。目前是股份制商業銀行資產增速最快，國有大行其次，城商行農商行最末。

銀行同業存單

這是中國商業銀行的一個結構，要有一個大概的認識；2014年、2015年之後，有一個新的金融工具產生了，叫做銀行同業存單，簡單來說就是銀行與銀行之間債券。同業嘛，即銀行業同行業的，存單，也就是一張債券。為什麼要創設這個工具？因為中國中小銀行一直缺乏存款，它只能在所在區域裡經營，還有國有大行股份行的競爭，人家可以全國範圍的經營。所以為瞭解決中小銀行短缺存款的問題，創設銀行同業存單，可以允許中小銀行發行同業存單向國有大行借錢，這樣就補充了中小銀行負債端存款來源不足的問題。但這同業存單的發行一發不可收拾，各個中小銀行摩拳擦掌，都想擴大經營規模，也就是擴大貸款規模，所以就出現了2015年以後，中小銀行資產規模狂飆突進的時代。中小銀行2016、2017年資產規模增速都在15%以上，高的有20%，這麼高的資產增速靠的就是同業存單這個源源不斷資金來源，同業存單這個金融工具給中小銀行補充了彈藥，使得它們可以資產規模得以膨脹。當時這個彈藥來源大部分都是國有大行提供的，國有大行買了大量的中小銀行的同業存單。

銀行放水

中國的放水在其實2015年以後其實是非常依賴中小銀行的，非常依賴城商行和農商行，因為他們的整個資產增速非常快，對當地的中小企業，包括對當地的城投公司和經濟發展，提供了巨大的支持作用，所以他們的整個壞賬的積累也很快。到了今天，中小銀行有些貸款收不回來了，不良資產開始暴露。同業存單增長也乏力了，所以一邊是負債端資金來源不足，一邊是資產端不良資產開始暴露，所以到了2019年以後就開始暴露一些問題，就像去年一下子出現好幾家中小銀行的爆雷問題。尤其是自包商銀行事件以後，中小銀行的信用受損，大銀行不再願意購買中小銀行的同業存單，同業存單認購率驟然下降。

這兩年政府一直在提給中小銀行補充資本金的問題，大會小會是多次提及，最新的媒體報導是通過地方政府專項債注資2000億元，補充中小銀行資本，之所以通過地方政府轉向注資，也是本著誰家的孩子誰抱走的原則，由地方政府自己來解決當地的中小銀行風險問題。

郭樹清四句警示

2018年中國銀保監會主席郭樹清主席在陸家嘴金融論壇的講話，當時他還是很有底氣的。那時在金融論題上他提出了去槓桿，打擊龐氏騙局。今時不同往日，如今的中國沒有人敢再提去槓桿的事情，能維持槓桿就不錯了。當然，今年6月18日在陸家嘴金融論壇，郭樹清主席提出了四個問題，更是說明瞭另一個極端也走不通了，加槓桿也走不動了。

郭樹清這次講話有四句話特別值得關註：

第一句是，「建議大家三思而行，應當為今後預留一定的政策空間。中國十分珍惜常規狀態的貨幣財政政策，我們不會搞大水漫灌，更不會搞赤字貨幣化和負利率」。

說到預留政策空間，2018年到現在一共降准12次，釋放基礎貨幣8萬億，存款準備金率從2018年初的14.6%一路下降到現在的9.4%，這個政策空間到底是為今後預留呢，還是比較緊張沒有了呢，如果繼續降準會怎麼樣呢？繼續降準會有多大的金融風險呢？

郭樹清主席的第二句是：「世界上沒有免費的午餐，怎麼能夠讓這麼多中央銀行開動印鈔機，去無限量地印發貨幣呢？」

這句話主要是在說美聯儲，值得是美聯儲這次的無限零花寬鬆政策，很明顯世界各國的央行都在寬鬆，但是大家的寬鬆能力是有差別的，如果下次再發生大的危機和突發事件，大家還跟不跟的動全球央行的央行，美聯儲的動作？

郭樹清第三句是：早在兩千多年前，無論中國還是歐洲，都已經有過政府濫鑄金屬錢幣導致經濟社會危機的教訓，更不用說紙幣出現以後人類曾經遭受過的多次災難。金融業內人士不能不懂得，開出空頭支票也必須付出代價。

這是個警示，這句話是要懸崖勒馬，告誡再往前走要付出慘痛代價，

第四句話說郭樹清說的是：金融體系富有韌性通常是經濟強健的表現，但是當實體經濟尚未重啟，股票市場卻依然高歌猛進、不斷上漲。金融市場與實體經濟背道而馳，這樣的扭曲空前顯著。

看完這幾句關鍵的話，給我的一個總的感覺是，寬鬆已經走到了懸崖邊緣。從這次特別國債的發行也能看出來，一個是爭議了很久，4月份就提出來了，經過財政赤字貨幣化的爭議，到現在才塵埃落定。而且還需要6、7月份一般國債、地方債發行給特別國債讓路，騰出市場空間，說白了還是資金不充裕！商業銀行承受不了大量的短時間發債的資金壓力。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)