疫情下中國民企融資日益困難。（圖片來源：Adobe Stock）
【看中国2020年3月11日讯】（看中國記者趙曉彤綜合報導）中共肺炎(又稱武漢肺炎、新冠肺炎，COVID-19)疫情持續，中國企業面臨經營困境，國進民退潮再次開啟。海外投行表示，中國民企融資日益困難，中國央行須採取措施應對。
疫情下民企融資成本高 國進民退持續
3月9日，法國外貿銀行（Natixis）發表報告稱，自2019年6月起中國國企與民企的債券息差（發債成本）開始擴大，在中共肺炎疫情爆發後，這種情況更加明顯，這表明當下北京出臺的救助政策並未改善投資者對民企的看法；民企融資成本較高，令民企的流動性受到限制。
報告還指出，因國家政策目前是支援國企，也令市場投資者目前更看好國企債券。但自2019年5月起，民企的債券淨發行額已連續10個月下降。
並且自疫情爆發之後，國企和民企的借貸息差差距進一步擴大，由2019年12月的167基點擴大至2020年2月的178基點。由此可見，投資者對國企和民企的評估並為改變，這會相對增加民企借貸成本。報告建議，針對民企的情況，中國央行須採取額外措施。
臺灣金融研訓院傳播出版中心副所長謝順峰在《臺灣銀行家》發文表示，中共當局在應對疫情上，將推行更多措施，包括財政政策與貨幣政策，並會以「經濟維穩」為首要任務，這突出了國家資本，也令「國進民退」的現象將持續一段時間。
民企資金預警 債務違約風險增加
《財新網》發文指出，目前北京出臺的救助措施和貸款，很難惠及中小民企。
財經分析人士蔡慎坤曾經表示，民營企業已經瀕臨全面崩潰，北京當局現在出手顯然已經晚了。這幾年的國進民退，嚴重破壞了市場規律，動搖了千千萬萬民營企業的信心，也給未來大規模的失業潮埋下了隱患，希望能看到實質性的拯救措施。
2月初，清華大學與北京大學對995家中小型企業進行調查顯示，34%受訪企業表示，目前的資金情況僅能撐一個月，33%表示可以維持兩個月，17.91%表示可以維持三個月。
現在已經3月中旬，留給民企的時間已經不多，且疫情尚未有減弱的跡象，對經濟的衝擊還在持續。在民企破產潮到來之前，債務違約或會頻發，這也是國資接機低價收購民企的時機。
國際信用評級機構惠譽（Fitch Ratings）近期警告，今年中國民營企業債務違約率創下空前記錄。由於中國經濟持續下滑，預計2020年民企債務違約率也將推高，而債務違約推高主要因為經濟下滑與北京當局執行「去槓桿」導致信貸緊縮，民營企業獲得貸款極為不易，並且受到國企排擠與挑戰。
惠譽評級中國企業研究部董事黃筱婷在接受《路透社》採訪時表示，中國民營企業先後承受美中貿易戰以及中共肺炎疫情的巨大衝擊，違約率料將會進一步上升。
近期，民營企業海航集團因債務問題，被海南政府接管，並宣佈進行債務重組。國際評級機構惠譽稱，該機構债务情況複雜，預計重组會令其债权人受到不同程度的损失。
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