北京打貨幣戰借4000億美元？香港金管局回應(圖)

有消息稱北京向香港借用4000億美元。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2019年8月7日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）北京當局有意讓人民幣貶值，中美貿易戰陡然升級為貨幣戰，諸多分析指中國可動用的外匯儲備不多。有消息稱北京向香港借用4000億美元，香港金管局就此做出回應。

人民幣兌美元匯率「破7」後，中國央行負責人直言是為了應對新關稅的措施，隨後美國認定中國為匯率操縱國。人民幣貶值趨勢已經形成，雖然中國央行行長易綱聲稱會維護人民幣匯率穩定，但是資本市場已經用腳投票。

美國財政部認為，中國央行在8月5日聲明中已經明確表明，北京當局對人民幣匯率擁有足夠的操縱與控制能力。

《法新社》報導認為，由於美國政府要求與操縱匯率的國家進行協商談判，因此美國將中國列為匯率操縱國的決定非常具有象徵意義。如果美國商務部執行今年稍早所宣稱的計畫，即對操縱貨幣匯率的國家加征關稅等措施，將會有殺傷力。

中美貿易戰陡然升級為貨幣戰，意味著雙方在短期內達成貿易協議幾乎已無可能。北京當局打貨幣戰有兩個方式：1、在離岸市場抽緊人民幣流動性（8月14日將發行300億人民幣央行票據）；2、動用外匯儲備干預匯率，不過這樣會耗費大量外匯儲備。

有消息指香港將4,000億美元外匯儲備借予中國內地，而內地並無歸還。

8月6日，據《路透社》報導，香港金融管理局予以否認。金管局表示，不會動用香港的美元儲備去兌換人民幣，香港的外匯儲備是指非港元資產，而在貨幣互換協議的整個過程中，香港只是使用港元作交換。

香港金管局並指香港逾4,000億美元外匯儲備有審計署及其他獨立核數師審核，《外匯基金條例》亦明確規定其使用用途，不存在亂用或挪用的情況。

香港金管局於2009年1月與中國央行簽署貨幣互換協議，其後雙方多次續簽協議，最近一次是於2017年11月續簽一份為期三年的貨幣互換協議，協議規模為4,000億元人民幣，與先前的協議相同，相當於4,700億元港幣。

香港金管局網站的信息顯示，截至6月底，香港官方外匯儲備資產為4,456億美元，較5月底增加78億美元。為數4,456億美元的外匯儲備資產總額，相當於香港流通貨幣約7倍，或港元貨幣供應M3約46%。其外匯儲備主要用以支持香港自1983年起實行港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度。

諸多信息表明，中國可用的外匯儲備並不多。

8月7日，中國央行公布數據，7月末中國外匯儲備為31,036.97億美元，環比減少155億美元。今年至今中國外匯儲備累計增加309.8億美元。

據路透測算，7月當月主要儲備貨幣中的歐元、日圓和英鎊兌美元分別貶值2.59%、貶值0.79%和貶值4.22%，而7月當月美元指數則上漲2.48%。假設中國外儲的幣種構成與全球外匯儲備類似，那麼7月由於匯率波動造成外匯儲備估值大約減少240億美元。

6月28日，中國國家外匯管理局公布數據，中國外債餘額為19,717億美元。從期限結構看，中長期外債餘額為7,188億美元，佔36%；短期外債餘額為12,529億美元，佔64%。短期外債餘額中，與貿易有關的信貸佔41%。

日本大和證券估計，如果計算官方未列入計算的項目，中國的外債可能高達3萬億至3.5萬億美元。

《彭博》專欄作家波丁（Christopher Balding）1月表示，中國的外債至少面臨兩大問題，首先是中國超過60%的外債為短期外債，也就是說今年中國必須至少償還1.2萬億美元的外債；其次，中國的外債正快速增加。

波丁表示，今明兩年將是中國還債的高峰年，為了還債，中國恐怕得「削減外匯儲備，使人民幣貶值」。

也有分析文章在網路熱傳，文章表示，62%的外債為風險很高的短期外債，也就是說今年必須至少償還1.2萬億美元的外債；還有1萬多億美元的外儲基本是外資企業30年在中國大陸投資的本金和利潤，這也是不能動的；再加上援助非洲、南美一些國家的數千億美元，這些錢基本上是有去無回；還有「一帶一路」貸出去的美元。除去這些，基本上可動用的美元不過4,000億美元左右。

外匯儲備的作用

外匯儲備又稱為外匯存底，指的是各國的中央銀行用來應付國際支付，所集中掌握的外匯資產。那麼，外匯儲備是怎麼來的？

第一，是貿易順差。中國加入世界貿易組織以來，由於國際貿易出口劇增，國際貿易順差巨大，每年賺錢了大量外匯。

其次是外資投資。如各國外商對的中國投資，或者熱錢的湧入，經過多年累積，形成了巨大外匯儲備。

最後是資本升值。通過專業的投資機構，用外匯進行投資，購買外國債券、股票、基金等等賺取的收入。

然而，並非任何一個國家的貨幣都能充當國際儲備資產，只有那些在國際貨幣體系中佔有重要地位，且能自由兌換的貨幣才能充當國際儲備資產。

外匯儲備的具體形式是：政府在國外的短期存款或其他可以在國外兌現的支付手段，比如外幣現鈔、黃金、外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票。

一般而言，各國政府管理和經營外匯初步，都遵循安全性、流動性和營利性三個原則。

安全性指的是，外匯儲備應存放在政治穩定、經濟實力強的國家和信譽高的銀行。要選擇幣值穩定、風險較小的貨幣，還要投資比較相對安全的信用工具，如信譽高的國家債券，或由國家擔保的機構債券等。

流動性是指保證外匯儲備能隨時用於兌現和支付。各國在安排外匯資產時，應根據本國對一定時間內外匯收支狀況的預測，合理安排投資的期限組合。

盈利性是指通過對市場走勢的分析預測，進行科學的投資組合，使儲備資產增值。

外匯儲備的功能主要反映在四個部分：一、調節國際收支，保證對外支付。二，干預外匯市場，穩定本國貨幣的匯率。三，維護國際信譽，提高融資能力。四，增強綜合國力，抵抗金融風險。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)