中國股市若持續大跌會觸發什麼樣的危機?(圖)

2019-06-25 09:24 桌面版 简体 2
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股市 危機 金融
股市持續暴跌對於任何國家來說都是非常致命的。(圖片來源:Getty Images)

【看中國2019年6月25日訊】通過20世紀30年代的大蕭條和2008年的金融危機,美國向全世界詮釋了什麼叫做真正的暴跌。股市持續暴跌對於任何國家來說都是非常致命的,因為它不僅僅意味著投資者血本無歸,還會引發一連串「併發症」。

1、信貸危機

我們都知道中國國內資本市場中都存在槓桿,說白了就是融資融券、股指期貨等,A股如此,美國以及其他國家股市也是一樣,只是叫法不同,原理都是利用少量的錢撬動大收益。但是,一旦股市下跌,帶來的將會是成倍的虧損。比如2015年清理股票配資時,市場越跌,就不斷會出現配資盤強制清倉,進而繼續促使市場暴跌,惡性循環。可是如果是持續性的下跌,那麼將會產生更大面積融資融券協議違約,小散戶,無數金融機構也都會遭殃。

3、債務大面積違約

我們都知道A股上市公司有股票質押業務,說白了就是上市公司拿著自家股票去金融機構那裡作質押來進行融資。而如果市場持續暴跌,上市公司違約,直接不要股票了,那麼金融機構即使賣掉手中的股票(質押擁有轉移擔保財產的權利),也無法收回本金,而上市公司也會因為融資困難面臨破產,這些上市公司發行的債券也將出現大面積違約,也就是我們所說的以公司債、企業債為主的信用債。

3、匯率危機

股市是經濟的晴雨表,一國股市的持續下跌意味著市場並不看好未來該國經濟,這時就會有源源不斷的資金流出該國市場。怎麼流出?就是將該國貨幣資產換成其他貨幣,而這樣則會造成該國匯率的暴跌,本幣大幅貶值。

本幣大幅貶值所帶來的後果便是影響進口,使得進口商品價格大幅攀升,進一步抬高國內生產生活成本,造成一系列的惡果。

4、理財產品將無法發行

市場持續暴跌,基金、理財等權益類理財產品不僅也會跟著持續下跌,還會面臨擠兌和清盤風險。

擠兌就是老百姓看到理財產品虧損了,自然就會爭相贖回,這樣就會給發行理財的機構造成巨大的現金流壓力,最後的結果也是兩敗俱傷:老百姓的錢拿不回來,機構也沒有錢可供繼續贖回。

清盤:比如基金,開放式基金募集都有一定的條件,如果無法達到條件則無法成立基金:一個是連續20個工作日基金淨值低於5000萬,一個是連續20個工作日持有基金的人數不足200人。

試想,市場暴跌時,誰還有錢去買基金呢?又有多少人會去買呢?這樣的話大量理財產品就會清盤,無法發行,市場將變得一團糟。

中國曾經在2015年發生股災,險些引發系統性金融風險。在當年6月中旬,上證綜指一度到達5178.19點高位之後急速下挫,股災發生後一時間股市哀鴻遍野。三個月後,中國央行在9月底公布的數據顯示:在6月15日以來的股災中,兩市流通市值減少了22萬億元,每位投資者平均損失近24萬元;若根據個人投資者持股數據計算,個人投資者的人均損失約為6萬元,損失比例約40%。

北京當局應對股災,出臺一系列舉措試圖推高股價,其中包括迫使國內機構投資者(包括銀行和券商)買進股票、對賣出股票設限以及限制股指期貨交易等。

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