美專家：中國債務或引發全球性金融危機(圖)

美國經濟學家分析，貿易戰並非是中國經濟面臨的最大挑戰，其國內債務才是一顆隨時會炸的雷。（圖片來源：STR / AFP / Getty Images）

【看中國2018年11月26日訊】（看中國記者丁曉雨綜合報導）美中貿易戰開打以來，雖然在一定程度上對中國經濟產生了影響，但美國經濟學家撰文分析說，貿易戰並非是中國經濟面臨的最大挑戰，其國內債務才是一顆隨時會炸的雷，不但會重創中國經濟，還有可能會引發全球性的金融危機。

據美國之音報導，週日（11月25日），美國《福布斯》雜誌的專欄作家、紐約長島大學和哥倫比亞大學經濟學教授潘諾斯·莫道寇塔斯（Panos Mourdoukoutas）在該雜誌發表評論文章指，雖然美中貿易戰引發了金融市場的焦慮，但北京將要面臨的最大挑戰並不是與美國的貿易戰，而是由巨額的國內債務帶來的嚴重危機。

莫道寇塔斯說：「中國面臨的最大的問題不是貿易戰，而是日益嚴重的債務問題。」他說，就像美國成功和墨西哥及加拿大達成新的北美自由貿易協定一樣，美國遲早會結束與中國之間的貿易對壘。但「華盛頓無法結束中國的債務問題。這對中國經濟乃至全球經濟來說，都可能是一個大問題」。

報導說，中國官方的數字稱國債佔國民生產總值GDP的比重僅為47.6%，比美國的105.40％和日本的250％低了很多。莫道寇塔斯表示，雖然美國和日本的債務比率很高，但這一數據是透明的、準確的，兩國的債務價格和收益率能夠充分反映投資者在其投資組合中所面臨的風險溢價。而中國的債務情況則不同。

由於存在大量影子信貸及統計口徑的不同，中國的債務規模一直是一個謎，沒有人能真正清楚這個黑洞到底有多大多深。國際金融協會上星期說，據非官方統計數字顯示，中國的債務總量佔GDP的比重高達300%。香港東方資本研究公司的克萊爾（Andrew Collier）說，如果考慮影子銀行債務，中國的債務佔GDP比例大約是400%。也曾有中國媒體報導說，中國債務總額接近200萬億，人均負債13.34萬元。

因為非官方數字不在國際信用評級機構穆迪（Moody's）和標準普爾（Standard & Poor's）的評級範圍之內，所以到目前為止，中國的信用評級跟美國和日本等國家十分接近，主要原因就是穆迪和標準普爾在評級過程中都沒有將中國非官方債務規模考慮在內。

莫道寇塔斯指出，中國問題的核心是，借貸人和放貸人都是政府。在中國，銀行只是政府的代理人。這種集中而不是分散信用風險的方式，會帶來系統性崩潰的可能性。

為應對美中貿易戰衝擊所帶來的經濟下滑，中國金融監管機構於今年8月出臺新的規定，允許銀行幾乎不受限制地持有地方政府債券。

而根據中國財政部的官方數據，截至2018年6月末，中國地方政府債務餘額167997億元。中國財政部稱，這個規模仍在全國人大批准的限額之內。

有人大財經官員曾經在會議上公開抱怨中國的地方政府都是老賴，借債就沒有一個想過要還的。

國際貨幣基金組織（IMF）在2017年8月就曾發出警告稱，根據其研究報告，中國過度依賴信貸的經濟策略引發巨額債務，已達到危險水平，可能會引發下一次金融危機風暴。

據美國之音報導說，此前也有機構估計，中國債務總量與國內生產總值的比率正在急劇飆升，或可能觸發金融危機，這場危機將會重創中國經濟。同時，由於中國在世界經濟中所佔的比重，危機將會蔓延到全世界，影響全球經濟。