危機加深中國金融五巨頭將被嚴管(圖)
央行出手對金控公司加強管控。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年11月6日訊】各種跡象表明，中國社會的金融危機正在步步逼近。中國央行最近宣布，將對包括螞蟻金服在內的五家巨型金融控股公司實施監管試點，並將出臺新的規定。那麼，金融控股公司到底存在什麼問題？監管的難度何在？
根據中國官媒新華社的消息，本次央行進行監管試點的公司包括螞蟻金服、蘇寧雲商集團、招商局集團、上海國際集團和北京金控集團，都屬於國有或民營大型金控公司。
南卡羅萊納州大學管理學教授謝田認為，央行出手對金控公司加強管控的原因跟目前中國廣泛的經濟、金融危機有關，
「中國經濟陷入危機的時候，中國的外匯儲備、人民幣市場都陷入了問題，並且大量資金外逃。我想它出臺這些監管措施，實際是為了有力自己更加牢固地控制金融局勢，防範金融風險。」
早在今年年初，中國國務院總理李克強在政府工作報告中，就提到要加強對金融控股公司的監管。
金控公司對金融秩序的威脅早在兩年前就引起了關注。2015年底，寶能系的深圳市鉅盛華股份有限公司通過股份增持，短期內一躍成為萬科第一大股東。中國金融學者賀江兵認為，
「它（鉅盛華）是個保險公司，但它動用了大量銀行的錢，反覆加槓桿，幾乎把萬科給買下來了。你要這樣玩的話，你可以把所有的上市公司都買下來。這樣的話，會引起上市公司的恐慌。」
金融控股公司主要通過投資，控股了多家、多類金融機構，從事銀行、證券、保險等金融行業中兩個以上的業務。目前中國的金融控股公司主要是由銀行、保險公司等金融機構以及非金融機構演化而來。但這些金控公司問題叢生，對中國的金融秩序帶來了重大威脅。
畢業於清華大學的財經分析人士秦鵬認為，央行管控金控公司的主要原因在於目前出現的系統性風險，
「現在的情況看，債務危機會很快爆發。今年以來，你看P2P的危機，還有城投債、公司債，爆雷的數量越來越多，從這些情況看，傳遞到最後，就是銀行等金融機構。所以，我理解的話，他們（政府）是為了防控風險。」
上週發生在四川省自貢市的擠兌風波就是這種系統性風險的表現。據中國官媒大眾新聞網的報導，自貢銀行被上市公司華西能源等三家公司利用股東之便，用「殼公司」非法套取了貸款400億元，形成巨額虧損。消息傳出後，引發當地的大量儲戶前往銀行擠兌。
秦鵬認為，央行對金控公司採取管控措施，有利於防止大股東掏空銀行或者發行巨額高風險理財產品等的風險。
中國人民銀行上週末發布《2018年中國金融穩定報告》，用專章分析了中國金融控股企業存在的多種風險。其中強調，目前比較突出的是非金融企業盲目介入金融業形成的一些問題。這些企業缺乏金融管理能力，卻能獲得多個金融牌照，藉此獲得大量資金，變相轉為放大資本金，或者用於海外擴張。同時，這些機構還存在虛假出資、違規操作、隱匿架構、逃避監管、關聯交易和急劇擴張等問題。
近兩年備受輿論矚目的海航集團就體現出前述提到的很多問題。海航在中國政府的壓力下，目前已剝離了大量資產，包括其持有的德意志銀行股份，開始了收縮計畫。
但央行對金控公司試行監管，卻面臨很多難題。中國金融學者賀江兵認為，監管的難度之一是集團內部的關聯交易，
「就像財富管理公司、資產管理公司，這當中有一部分是屬於保監會管，也有一部分是歸銀監會管。還有就是證券公司，這裡面還是有內幕交易，還有內部的關聯交易，這個很難規範的，這當中套利是有可能的。」
除此之外，還存在集團內部資本充足率的控制和公司間的資本佔用隔離的問題，以及集團內的風險傳遞。
據新華社11月2日報導，央行將通過對五家巨頭公司的監管試點，積累經驗，力爭在明年上半年正式推出監管辦法。
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