深度：中美貿易戰引爆金融危機？（上）(圖)

金融風暴（圖片來源：Getty Images）

【看中國2018年7月24日訊】（看中國記者陳錦緣綜合報導）美國總統川普(特朗普)7月19日接受美媒CNBC採訪時表示，已準備對中國進口美國總值逾5千億美元貨品徵收關稅，成為現代史上美方對中方開出的最大一筆貿易「罰單」。美官方美勞工部7月6日公布就業報告顯示，美國經濟受中美貿易戰影響微乎甚微，相反中國三市接連下跌，股市、匯市、樓市面臨同時崩塌，資金外流嚴重。全球多個金融機構包括德銀、BBG等年初預警，貿易戰可能觸發2008年金融危機規模的經濟衰退，同時引發全球通脹，全球經濟損失可能高達4700億美元。臺灣總統府國策顧問劉泰英教授年初也表示，貿易戰大環境下2018如果出現金融危機，將從大陸開始。

海外獨立時事評論員「小民之心」日前表示，在中美貿易戰的壓力之下，中共將不得不放棄原有的策略，提前直接赤裸裸地掠奪中產以上階層。另有大陸財經專家稱，北京當局將以N種割韭菜方式，收割中產以上階層利益，彌補中美貿易戰損失。據維基百科解釋，金融風暴又稱金融危機，分為貨幣、債務和銀行危機等類型，金融指標如大陸的短期利率、人民幣、股票、房地產、倒閉潮或金融機構倒閉數的急劇惡化，及隨之而來貨幣需求快速增長大於貨幣供給的狀況，股市暴跌有時也是一種金融危機。

金融危機預警

今年3月初全球多名經濟學家對貿易戰作出預警：政府提高關稅等行為，將成為世界貿易和經濟增長的不利因素。貿易戰帶來的衝擊將於2008年全球金融危機相當，最嚴重情況可引發全球經濟衰退，至2020年全球貿易額萎縮3.7%,經濟損失可能高達4700億美元。美勞工部最新數據顯示：美6月新增21.3萬個工作崗位，高於預期19.5萬，失業率僅為4.0%，相比下大陸7月以來所遭受的經濟損失和政治分化更為明顯。

3月23日德意志銀行首席經濟學家胡珀（Peter Hooper）稱：「貿易戰的嚴重情況帶來的衝擊可與2008年全球金融危機相當。影響的嚴重性來自多個方面，包括貿易流的大幅下降，這擾亂了供應鏈；消費者支出減弱，因通脹上漲導致可支配收入下降；金融狀況收緊導致股市下跌、信貸差上升以及波動性飆升。」CNN資深作者伊西多爾曾指出，在貿易戰中，各國對進口產品徵收關稅和其他壁壘做為報復貿易夥伴的行動，導致全球貿易和商業活動受到壓縮與減緩。在最壞的情況下，貿易戰可能導致全球蕭條。

德銀稱，最大的擔憂來自貿易戰可能帶來的通脹影響，進口商品增加的成本推高了消費者物價，推高通脹率，使得消費放緩，並阻礙經濟增長勢頭。BBG的Ye Xie也確認：「會衝擊市場的是通貨膨脹。換句話說，美國國債收益率需要通脹再次出現不確定性才能繼續走高。毫無疑問，下一次的CPI數據將是決定通貨膨脹是否是真正威脅的關鍵。」

美國經濟分析人士今年初曾警告，全面貿易戰開打至2020年，全球經濟損失可能高達4700億美元。BBG也曾研究報告顯示，如果川普政府的貿易戰令全球關稅水平提高10%，2020年全球貿易額將萎縮3.7%，全球經濟規模將因此縮小0.5%。BBG首席歐洲經濟學家傑米．默裡、首席亞洲經濟學家湯姆．奧利克預計，按假設情景推演，美國經濟將損失0.9%，幅度超過全球經濟損失，成為貿易戰最大受害者之一。貿易保護導致競爭減少，阻礙全球技術和觀念交流，從長期看來，將導致勞動生產率下降，削弱全球經濟的增長潛力。

金融危機序幕？

貿易戰是否會成為2018金融危機序幕？2018年美國聯準會連續三次利率，最後升息的利率將達2到2.25左右，這和之前利率保持0到0.25低利率情況已完全不同。另外美國2018年川普政府也進行了降稅，這些都將影響到2018年的經濟，加上貿易戰開打以來，不斷升溫，外加美債縮表，這些都將對全球金融市場產生巨大影響。臺灣總統府國策顧問，經濟學家劉泰英教授年初接受臺媒東森財經採訪表示:中美貿易戰一定會展開，而且逃不掉。再加上大陸房地產、國企內債過高，如果2018發生類似1997金融危機，應該是從中國大陸開始。

劉泰英教授表示，1997年，第一次金融危機是從亞洲開始的，那個時候很多國家盯住美金，每年貶值很有限，然後他們資金很難，所以大量向美國借錢。借錢每年匯率貶值一點點，美國利率又低就大量放款。索羅斯看到後就操作，先把當地貨幣買過了以後讓它貶，像印尼從2000貶到1200.最後引起金融危機。2018年整個經濟全世界估計都是低成長，在低成長裡面我認為是有相當大的風險。除了美國升息和減稅，那一定會造成很多資金往美國跑，這是一個因素，這其中還有一個比較危險的因素，就是大陸的問題。據維基百科解釋，1997年東南亞金融危機的爆發來自於外匯市場的衝擊，貨幣危機又成了金融危機的附屬。

大陸是一個巨額的貿易順差，它又是巨額的超額儲蓄，但大陸目前金融市場非常緊張，完全用人為的方式在控制，不准你的資金外流，這個是非常不正常的。照道理他是錢過多的國家，為什麼沒有錢？地方向銀行借的錢你可以讓他倒，就不要繼續再支持了，大陸中央跟地方，那個債務大概到GDP的300%，非常嚴重。還有他的央企國企又是大量的向金融機構融資，都沒有怎麼還。所以換言之，政府機構跟國營企業，還有黨營企業虛設的資金，都沒有辦法回流。表面上是一個超額貨幣供給Excess money supply,實際上是沒有。如果2018年發生金融危機，應該是從中國大陸開始。

針對川普在國家報告提到，中國和俄羅斯試圖改變現狀，中國希望用人民幣替代美金交易原油，尋求挑戰美國。劉泰英教授認為，大陸他顯然希望人民幣快速國際化，因為大陸是貿易順差的國家，人民幣理論上出去很難的，它只有收外幣，那現在他油元要用人民幣付賬，在加上一帶一路，這個都是它以人民幣為主。它顯然將來要建立三足鼎立。建立美元、歐元和人民幣經濟區。而美國的獨霸來自美元是唯一能夠做油元的貨幣，顯然中國國跟美國的貿易戰一定會展開，這個逃不掉。

這一次我認為大陸比較危險，因為大陸在上一次次貸的時候，它完全是以政治力量來解決。所以實際上它是寫了一個白條紙，沒有真正還錢。但是白條紙弄了以後，賬面上很好，它又在國際間上市，國外是會查你的帳的。如果你這種虛假的帳一查出來大恐慌。所以這個就是我認為大陸會引起金融危機的第一個原因。2018除了美聯儲升息、減稅和縮表，最不確定的因素就是中美貿易戰。第二個因素就是剛剛講過的大陸內部的不確定，政府還有他的公營企業，黨營企業負責太高，那這個隨時都可能爆發。

樓市只升不降神話

大陸恆大房地產公司的總貸款達到1兆5800億人民幣，而碧桂園和萬科都達到8000多億到1兆人民幣貸款，那麼貿易戰和房產也有關係？北京當局又是如何收割中產階層韭菜們？百姓手中的錢如何通過房地產，心甘情願被政府收割?海外獨立評論員小民之心認為，打貿易戰自然會導致商品成本增加，價格自然也會上漲，這可能會抑制百姓的消費。投資、出口和消費是中國經濟增長的三架馬車，在（貿易戰造成的）出口受阻、消費不振情況下，按照中共以往的模式，投資是加速刺激經濟增長的唯一選擇。但投資需要龐大的資金，錢從哪裡來呢?

7月16日國家統計局新聞發布會發言人表示，要加快推進房地產稅相關政策舉措。顯然中共當局終於要觸及中產階層以上最敏感的問題了，這些年中國房地產一直在畸形發展，房價也在不斷的飆升。實際上只要稍微瞭解一下情況就可以知道，中國的人口總數已經在衰減，住房已經過剩。按照商品經濟的規律，任何商品只要過剩價格自然會下降，然而這個規律在中共的統治下，好像被打破了。甚至不少人認為，只要中共還在統治中國，無論造多少房子，房價也不會跌落。似乎中共不僅可以製造出新的政治神話，而且還可以創造出新的經濟規律，讓房地產價格只升不降。

被房地產商譽為「金融性質」的房地產，意思是房子實際成了一種硬通貨，人們在紙幣貶值的時候，都會去保存一些珠寶、黃金等硬通貨，通過這樣的方式來保全自己的財產。房地產確實是普通人能夠找到的抵禦通貨膨脹的主要辦法。除了炒房客之外，不少的中產家庭都購置了多套住宅，以避免貨幣貶值。但是這讓中國人陷入了兩難的境地，存人民幣等於眼睜睜的看著錢縮水，買房等於把活錢變成了死錢。中國住房已經過剩，而房價還在上漲，這個問題的根本原因就是中國政府濫發貨幣。

像人民幣這種完全依靠政府信譽發行的貨幣，本質上就是政府的借券，對於一個正常的國家來說，政府的財政收入只能通過稅收或者向公眾舉債。而中共的政府哎控制著銀行，中國銀行完全是政府的金庫，中共政府不僅向百姓和企業徵收世界上最貴的稅，還濫發貨幣，反映到百姓的生活，就是物價飛漲，最明顯的就是房價飛漲。也就是說房價上漲並不是房子升值了，而是人民幣在迅速的貶值，現在房地產已經成為中國的經濟支柱。不少地方財政完全依賴土地買賣，政府任何形式的收入本質上都是稅收，都是來自百姓，房地產實際上已經成為政府的收割機。

由於中央政府濫發貨幣，導致人們不得不買入房子保值，地方政府藉機提高土地價格斂財，形成一種惡性循環。由此我們可以看出，中國目前的房地產，實際上是中央政府和地方政府為了敲詐百姓，而共同設的局。在這個過程中，中央政府和地方政府都獲得了巨大的利益，唯一的受害者就是中國的百姓。問題就在於民間的財富是有限的，一旦變成鋼筋水泥以後，便永遠的沉澱下來，名義上你擁有巨額的財產，但是房子並不是真正的硬通貨。手頭的房子可能在你需要現金的時候，賣不出去。因為等到大家都要賣房的時候，可能沒有人來買房了。或許10年以後因為貨幣大幅度貶值，房價可能漲了許多倍，到那時房子無人接盤，沒有人買你的房子。

從農村的情況可以看出，青壯年基本上都已經完全離開了農村，這也就意味著中國的城鎮化實際上已經完成了。總體上中國的住宅過剩的情況已經無法改變，隨著人口的銳減，這些多餘的住宅，實際上就是建築垃圾。不僅浪費了大量的資源，鋼鐵、水泥還有土地，更可怕的是為了生產這些鋼鐵和水泥還極大的污染了自然環境。房價上漲導致很多工薪階層買不起自己的住房，而且以住房為參照標準的話，很明顯工人的工資也越來低，可以說這是對工薪階層雙層的剝奪。

自然百姓為了購買住宅，在其他的消費自然就會被壓縮，為什麼有些地方工資提高了很多，可還是招不到工人呢？原因就是那裡物價太高，關鍵是房地產價格高，水漲船高，房地產把所有的價格都抬高了。店舖的房租高，他賣的東西自然就價格高，最後財富再向房地產及中國。2016年地產大亨萬達集團的王建林成為了中國的首富，2017年地產大亨恆大集團的許家印成為了中國的首富。

（未完待續）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)