貿易戰後果初現：人民幣匯率6月中開啟13連跌！(組圖)

2018年6月14日起，人民幣匯率開啟了13連跌的大幅貶值走勢(網路圖片)

【看中國2018年6月30日訊】最近，在頗多財經熱點中，最受關注的莫過於人民幣匯率。可以說，唯一值得「安慰」的是匯率市場——匯率總算跌下來了。從6月14日開始，人民幣匯率走出了令人乍舌的13連跌，並在6月29日一度跌破了6.65大關。

人們一直很奇怪，央行數次大放水之後，人民幣的M2總量飆升，可為啥匯率一直維持高位？——看來，以前多半是被美國給鉗制住了：不准降，降低就會來打貿易戰。如今這局勢很明顯，北京方面也不想硬撐了，那就直接翻臉，並要藉此來一通反制。

不管怎樣，這次的主動貶值應該有兩大「好處」：首先，一次性貶低可以讓西方的期望值下降，外資不願再出去；其次，利用匯率下降的差額彌補一點關稅增加的損失——儘管也只是權宜之計。

唯一需要擔心的是，之前沒認清形勢，批准了太多外債發行。現在，這些企業要出來還債了……當然，人民幣國際化也別想了，自己玩自己的吧。不少神州民眾出國游的目的地，恐怕也要從歐美換到新馬泰了。

從市場上來看，在歷經數天的拋售後，人民幣匯率在6月29日小幅下跌，離岸價（CNH）一度大跌至6.652, 創下自2017年12月以來的新低。人民幣兌美元創下1994年匯率統一以來的最大月度跌幅，下跌了3.3%。外界擔憂，中美貿易戰已經開始影響全球第二大經濟體。受此影響，中國股市從今年1月以來就一直處於下行趨勢當中，6月份更是創下2016年1月以來的最大月度跌幅，滬深兩地股指本月雙雙下跌8%，令中國投資者再度經歷了一次最嚴重的損失。

由於華盛頓和北京雙方至今無跡象表明會緩解關稅戰，更加劇投資者擔憂中國股市和人民幣匯率會出現長期下滑，從而誘發一系列資本外流，增加中國經濟負重前行的壓力。

6月27日，人民幣兌美元跌破6.60元水平後，中共央行借代理銀行出手大筆拋售美元，意在釋放兩個信息：有意讓人民幣繼續走軟，但也會強力「維穩」。

次日（28日）晚間，中共央行出臺的第二季度貨幣政策委員會會議報告中更進行措辭調整，暗示中共的貨幣立場有變動。報告指出，要匯率基本保持在「合理和平衡的穩定水平」上。

市場人士認為，中共政策決策者正在擔憂恐再次政策失當、重現2015年的股市崩盤。

有外媒表示，因為人民幣大幅貶值可能引發區域市場風險規避，預計中共央行將加大力度平息投資者焦慮，並放緩人民幣貶值的步伐。且央行有可能重新引入逆週期因子操作，而「強阻力」將在1美元兌6.70元人民幣時出現。

人民幣匯率近期的快速下跌，也加劇了全球新興市場貨幣貶值預期（圖片來源：Fotolia）

「城門失火，殃及池魚」，人民幣匯率近期的疲軟，也加劇了全球新興市場貨幣貶值預期。而全球貿易緊張局勢升級，以及投資者預期美國利率繼續上漲，令全球主要新興市場的貨幣都出現貶值現象。比如，6月，韓元兌美元下跌了3%，這是自2016年11月以來的最大月度跌幅。此外，還有阿根廷比索兌美元下跌了11%，南非蘭特下跌超過7%，巴西貨幣雷亞爾下跌近4%。

因此，有海外分析師指，造成近期全球新興市場的動盪不一的另一個主要原因，就是人民幣表現疲軟。德意志銀行駐新加坡亞洲宏觀策略主管戈爾（Sameer Goel）認為，「中國現在已經成為新興市場壓力的前沿和中心。」所以，因投資者擔憂人民幣會進一步貶值，這一預期又加劇了對新興市場會進一步波動的判斷。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)