中國上市公司數據打架:營收為負毛利率超高
【看中國2018年6月18日訊】公司去年部分業務板塊營業收入負202萬元，毛利率卻高達412.43%。中國上市公司歡瑞世紀的年報數據最近有些惹眼。那麼查詢上市公司近期公告發現，類似財務數據「打架」的現象還有不少。
業內人士分析，有一些上市公司有意調節財務數據，甚至進行財務造假等情況。對於此類問題，投資者也需提高警惕。
在A股市場，財務數據異常企業有不少。例如，去年營收5.36億元、同比增長10.64%，淨利潤為負1.26億元，同比下降2469.27%的三變科技；去年營收5億元、同比增長4.44%，淨利潤為負3968萬元、同比下降376.1%的遠望谷等。
據不完全統計，深交所今年以來針對年報情況，給300餘家上市公司發過問詢函；上交所今年以來針對定期報告的問詢函件達130餘個。問詢函內容基本都涉及營收、利潤等財務數據，其中不乏「打架」的數據。
不少上市公司在回覆交易所問詢時，列出了自己的理由。大體分兩類，一類歸因於外部的競爭環境及不可控因素，一類歸因於自身發展的特殊性。
歸因於外部環境的相對多一些。比如，三變科技在回覆深交所時稱，2017年公司所處變壓器行業競爭激烈、產能過剩態勢持續、價格戰、惡性競爭狀況未明顯改善，普遍存在低價中標情況；同時，運費、銷售費用、研發費用、財務費用增長，壓低了淨利潤。
有的財務數據異常主要是因為公司自身經營活動。如，皖江物流2017年度營收95.56億元，同比增長41.49%，但淨利潤同比下降32.33%。公司稱，營收增長較大的原因是物流貿易、電力、煤炭銷售增長；淨利潤下降則是因為煤炭價格上漲，導致全資子公司淮南礦業集團發電公司淨利潤大幅減少。
也就是說，出現營收增長、淨利潤下降的異常財務數據，有時有一定合理性。但業內也認為，不排除部分企業為保住企業市值，或配合定增、減持等行為，在會計上做出安排，甚至財務造假。
業內認為，遇有上市公司財務數據「打架」現象，金融監管層應精準甄別，投資者也應更完整、準確地瞭解上市公司財務數據，警惕風險。
對於一些企業出現可疑財務數據的情況，監管部門應進一步要求其披露財務數據及數據異常原因，視情況配合現場檢查，進一步核實合同的真實性、財務數據調節的合理性等。如果上市公司涉嫌財務造假或信披違規，引起投資者對企業價值的誤判，監管層就必須嚴懲，不論是對上市公司還是其他相關的第三方，都要進行問責。
事實上，對財務數據造假，中國的證券法規定，公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者的，暫停其股票上市交易；拒絕糾正的，將終止其股票上市交易。
就上市公司本身來說，信息披露部門應該配備專業人員，對一些異常財務數據應加強審核，準確、完整地披露相關信息，而不是簡單地套用公式。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)