中国上市公司数据打架:营收为负毛利率超高

【看中国2018年6月18日讯】公司去年部分业务板块营业收入负202万元，毛利率却高达412.43%。中国上市公司欢瑞世纪的年报数据最近有些惹眼。那么查询上市公司近期公告发现，类似财务数据“打架”的现象还有不少。

业内人士分析，有一些上市公司有意调节财务数据，甚至进行财务造假等情况。对于此类问题，投资者也需提高警惕。

在A股市场，财务数据异常企业有不少。例如，去年营收5.36亿元、同比增长10.64%，净利润为负1.26亿元，同比下降2469.27%的三变科技；去年营收5亿元、同比增长4.44%，净利润为负3968万元、同比下降376.1%的远望谷等。

据不完全统计，深交所今年以来针对年报情况，给300余家上市公司发过问询函；上交所今年以来针对定期报告的问询函件达130余个。问询函内容基本都涉及营收、利润等财务数据，其中不乏“打架”的数据。

不少上市公司在回复交易所问询时，列出了自己的理由。大体分两类，一类归因于外部的竞争环境及不可控因素，一类归因于自身发展的特殊性。

归因于外部环境的相对多一些。比如，三变科技在回复深交所时称，2017年公司所处变压器行业竞争激烈、产能过剩态势持续、价格战、恶性竞争状况未明显改善，普遍存在低价中标情况；同时，运费、销售费用、研发费用、财务费用增长，压低了净利润。

有的财务数据异常主要是因为公司自身经营活动。如，皖江物流2017年度营收95.56亿元，同比增长41.49%，但净利润同比下降32.33%。公司称，营收增长较大的原因是物流贸易、电力、煤炭销售增长；净利润下降则是因为煤炭价格上涨，导致全资子公司淮南矿业集团发电公司净利润大幅减少。

也就是说，出现营收增长、净利润下降的异常财务数据，有时有一定合理性。但业内也认为，不排除部分企业为保住企业市值，或配合定增、减持等行为，在会计上做出安排，甚至财务造假。

业内认为，遇有上市公司财务数据“打架”现象，金融监管层应精准甄别，投资者也应更完整、准确地了解上市公司财务数据，警惕风险。

对于一些企业出现可疑财务数据的情况，监管部门应进一步要求其披露财务数据及数据异常原因，视情况配合现场检查，进一步核实合同的真实性、财务数据调节的合理性等。如果上市公司涉嫌财务造假或信披违规，引起投资者对企业价值的误判，监管层就必须严惩，不论是对上市公司还是其他相关的第三方，都要进行问责。

事实上，对财务数据造假，中国的证券法规定，公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者的，暂停其股票上市交易；拒绝纠正的，将终止其股票上市交易。

就上市公司本身来说，信息披露部门应该配备专业人员，对一些异常财务数据应加强审核，准确、完整地披露相关信息，而不是简单地套用公式。

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