美中兩國貨幣政策下週受關注 香港成為焦點(圖)

香港熱錢湧動，樓市和經濟的風險越來越大。（圖片來源：Fotolia）

【看中國2018年3月18日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）在3月19日，將確定中國央行新任行長人選。隨後，美聯儲的議息會議將召開，再次加息似乎已經是可以確定的事情。但資本市場的目光都投向了香港，作為世界知名的金融中心，香港樓市和經濟的風險越來越大。

日前，70歲的周小川再次以中國央行行長的身份出席「兩會」記者會，即將退休的他對媒體反覆提及去槓桿、防風險、金融改革這三件事情。據官方公布的信息，3月19日將決定新任央行行長人選，誰是繼任者也引發輿論關注。

之前分析人士認為，周小川的繼任者將在銀監會主席郭樹清和湖北省委書記蔣超良二人之間產生。但是，銀監會和保監會已經確定合併，郭樹清或將擔任新組建的中國銀行保險監督管理委員會的負責人。

並且，近年來習近平的首席經濟智囊劉鶴風頭正盛，也成了行長的熱門人選。另有報導說劉鶴或將成為中國最具權力的經濟和金融官員之一，他或成為中國金融穩定發展委員會的負責人。目前，劉鶴究竟會擔任何職，外界還存有疑議。

資本市場除了關注3月19日的中國央行新行長人選外，對3月20日的美聯儲議息會議也議論紛紛。美聯儲新主席鮑威爾多次向市場傳達將延續耶倫制定的漸進式加息計畫，但是，美國亞特蘭大聯儲稱，投資者預計，在下週公布的利率決議時，美聯儲有11%的可能將加息50個基點，這是基於地區聯儲的模型得出的結論。美聯儲上一次相同幅度的加息還是在2000年5月。

去年12月聯邦公開市場委員會（FOMC）公布的信息顯示，預期中值2018年會有三次加息。目前資本市場對3月美聯儲加息及年內加息3次的預期基本消化，但是猜測美聯儲有可能年內加息頻次會高於3次。

摩根士丹利經濟學家Matthew Hornbach認為，鮑威爾將通過保持現狀與「鷹派傾向」進入他的新角色。如果他上調加息次數預估，並且帶動三個或更多決策者做出同樣預期，則2018年中值預估可能會變成四次加息。

富國銀行的Mike Schumacher在3月14日公布報告稱，美聯儲2018年預期的加息次數由3次提高到4次，升息幅度將超過市場預期，美國基準10年期國債收益率今年底料將在3.2%。

但資本市場的目光都投向了香港，聯繫匯率制度讓香港成為焦點。簡單來說，就是港幣匯率緊盯美元走勢。在2009年全球金融危機之後，美聯儲開始長期奉行低利率政策，而香港政府隨後跟進，這就造成了大量熱錢流向香港樓市、股市，形成了新一輪資產泡沫。儘管港府近年來頻出辣招予以壓制樓市，但是香港房價現在已經超過1997年亞洲金融危機時的最高峰，並且還屢屢創下歷史新高。

在經歷了去年港府數輪「辣招」調控後，目前香港房價仍然未見下降。如果香港金管局跟著美聯儲頻率一起加息，將大幅增加貸款購房者的壓力負擔。屆時，香港樓市泡沫會因美國貨幣政策調整有破裂的風險。

另一方面，香港沒有對資本項目進行管制，熱錢可以自由出入。並且，逃離中國內地的資金首選第一站也是香港。一旦這些資金發現香港資產泡沫過高，選擇拋售離開，那麼香港經濟就會受到重挫。而香港緊隨美聯儲頻率加息的行為，正是點燃了這場危機的導火索。

瑞信大中華股票研究部主管謝琳認為，香港大約八成房貸按揭也是基於香港銀行同業拆息，如果銀行同業拆息明顯抽升，對購房者的負擔能力肯定會有負面影響，所以對樓價及已上市的地產發展商的估價也會有負面影響。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)