【週末話題】中國經濟2018：二次探底？(圖)

中國經濟的系統性風險從來沒有消失過……（圖片來源：Fotolia）

【看中國2017年11月16日訊】事物變化發展，一波三折。

看似上漲在即，也可能是下跌的開始。看似通脹延續，也可能是通縮的開始。

2011-2015，通縮形成，經濟探底。2015-2017，通脹形成，經濟回暖。2018，通縮形成，二次探底。

供給收縮導致的通脹接近尾聲，需求萎縮導致的通縮再度形成。2015-2017，供給側改革，供給收縮，是影響市場的主導因素，是故通脹因供給收縮而逐步燃起。2018，供給收縮或延續，但需求萎縮將再度佔據主流，進而導致通縮再度形成，經濟二次探底。

股市慢牛終結，熊市再度降臨。2015，股災之後，股市在政府的操控下，形成人造慢牛。但人造慢牛，只是弱平衡，一旦悲觀氣氛瀰漫，政府將被市場徹底壓倒。畢竟政府力量也有限，有限的政府難以承受無限的拋盤。

樓市瘋漲終結，下跌再度來臨。2015，一二線樓市瘋牛起步，三四線樓市依然下行。2016，一二線樓市瘋牛癲狂，三四線樓市瘋牛起步。2017，一二線樓市瘋牛熄火，三四線樓市瘋牛火熱。2018，一二線樓市下跌開始，三四線樓市瘋牛熄火。中國樓市泡沫史無前例，每次下跌週期都有崩盤危險，以往都被政府以舉國之力強行逆轉，是故中國房價越來越高、中國樓市泡沫一次次刷新極限。這次還有奇蹟？這次還有驚人逆轉？拭目以待！

匯市企穩終結，貶值再度重啟。2014-2016，人民幣開啟貶值週期。2017，人民幣階段性企穩。2018，人民幣再度開啟貶值週期。外貿是匯率的基石，外貿企穩才是匯率企穩的前提。然而中國的外貿競爭力不斷削弱，人民幣面臨長期貶值壓力。若中國泡沫經濟延續，未來外貿或現持續逆差，人民幣或現崩盤危機。

期市牛市終結，熊市再度形成。2016，通脹猛回頭，黑色系瘋漲。2017，通脹延續，期市整體回暖。2016-2017，月線級別是反彈，周線級別是牛市，將之稱為牛市也不為過。此輪牛市，起因於股市慢牛、樓市瘋牛、供給側改革，三重因素疊加，形成黑色系瘋漲，帶動期市整體逐步回暖。成也蕭何，敗也蕭何。隨著牛市根基的動搖，熊市將再度來臨。股市慢牛終結，樓市瘋牛終結，供給側改革效應遞減，大宗商品牛市基礎不在，若無新的利好，必然重回下跌。

2018，二次探底。一切好轉，皆是過眼雲煙。沒有根本的改變，就沒有根本的好轉。還在走老路，還在吹泡沫，未來何談有好轉？

(文章僅代表作者個人立場和觀點)