該怎麼辦：全球人均欠債3.23萬美元！

2017-11-04 09:00 作者:葉檀

【看中國2017年11月4日訊】2017年，全球債務再創記錄。

10月25日，國際金融協會發表研究報告，全球債務總額如今已累計達到226萬億美元，過去十年全球債務增加50萬億美元以上，以全球70億人口計，平均每人負債3.23萬美元左右。

債務風險最大的是新興市場經濟體。

根據皮尤（Pew）研究中心的研究，在所有被研究的國家中，巴西用於支付債務利息的資金要遠遠高於其他國家。在2015年，根據最近今年可以查到的數據，巴西接近42.1%的政府收入都花在了支付利息上，2013年這一比例僅為28.8%。

要注意這些國家的債券，一旦美聯儲發狠加息，這些高負債國將受到沈重的打擊。

在2006年至2016年10年間，有6個國家的債務總量佔GDP總量的比重出現了上漲，希臘上漲了77.8%、葡萄牙上漲了68.7%、西班牙上漲了60.4%、日本上漲了54.9%、斯洛維尼亞上漲了52.9%、冰島上漲了52.8%。總體來講，這些國家債務量與GDP比值的中位數上漲了16.2%。

全球三大主要經濟體美國、中國、日本的負債都夠嗆。

今年3月，花旗集團發布報告稱，美國政府總額達65萬億美元的債務是其全年GDP總值的350%，這一比例還在不斷上升。

這不是最可怕的。美國波士頓大學經濟學教授勞倫斯•克特利夫（Laurence Kotlikoff）預測，美國2017年的財政預算缺口將接近6萬億美元，比美國財政部上週宣布的6660億美元赤字高出9倍。勞倫斯•克特利夫表示：「我們的國家正在破產」。

中國政府債務呢？單看數字，似乎比美國、日本樂觀。官方（注意：是官方）的中國社科院國家金融與發展實驗室研究報告稱，截至2015年底，中國債務總額168.48萬億元人民幣，債務總額佔中國國內全年GDP總值的226%，到2016年升至277%。那麼，2017年呢？……

境外研究機構一直在猜測中國的真實負債率到底是多少，這是千古難題——猜不透、卻又不得不跟它做生意。

負債率是一回事，更可怕的是養老金缺口——400萬億美元！

世界經濟論壇報告對6個發達國家（美國、英國、荷蘭、日本、澳大利亞和加拿大）和2個發展中國家（中國、印度）進行了調查，最後發現到2050年這些國家將在退休儲蓄方面面臨著共計400萬億美元的缺口。這只是確保未來退休人員收到相當於工作收入70%的退休金還需要的資金。就這個數據，還沒有將大多數歐洲國家包括在內。

太多的人想提前過太好的日子，卻沒有創造出相應的財富，只能動用下一代、下兩代的錢提前過上好日子。從二戰後逐漸開啟的高福利時代，歐洲、澳洲等地寄生著一批懶蟲。

問題是，欠了那麼多債，我們怎麼沒有感覺呢？債多不愁、虱多不痒，日子照樣過得挺滋潤。

要解決負債，大致辦法是以下三個：

第一個辦法是創造財富，這也是最難的辦法。從19世紀開始，從歐洲算起，GDP大漲了兩百年。

第二個辦法是創造國家信用，讓債息維持在低位，或者欠債不還，永遠借新還舊。

日本欠了一屁股債，日元照樣是避險貨幣，日本國債收益率還是低，2016年3月日本發行了負利率的十年期國債，你買了債持有到期，還要倒貼給日本政府錢。

美國也是，2008年金融危機後之所以經濟能夠迅速恢復，辦法就是實行負利率，向全球徵收鑄幣稅。現在美聯儲要加息了，全球風聲鶴唳。等到加息後，美國十年期國債收益率到10%以上，估計全球某個地區又要發生局部的債務崩盤了。

第三個辦法，通脹，做高資產價格。

比如，房地產價格大幅上漲。2016年4月21日，第一太平戴維斯發布報告《私人財富·全球之旅》，2015年全球所有房地產總值達217萬億美元，為世界生產總值的2.7倍，約佔全球主流資產的60%，是國家、企業和個人財富的重要儲存方式。

住宅物業佔全球房地產總值的75，總額達162萬億美元，涵蓋約25億戶家庭。房價漲了，普通家庭覺得自己有錢了，消費起來手不軟。

全球房價最高的是三個地區：北美洲擁有全球5%的人口，佔全球住宅價值的比例為21%；中國擁有全球五分之一的人口，住宅價值佔全球的四分之一，然後是歐洲澳洲。

是，我們負債是很多，但如果房地產價格，大宗商品價格再上漲呢？那投資者、居民和政府的負債就算不得一回事。