官民兩大指數均顯中國經濟下行壓力陡增(圖)
財新製造業PMI增速亦放緩至去年9月以來的最低點。(圖片來源：Getty Images)
【看中國2017年5月3日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）繼4月30日中國國家統計局公布的4月官方製造業採購經理人指數（PMI）創六個月低點後，5月2日發布的4月財新製造業PMI增速亦放緩至去年9月以來的最低點。兩個指數走勢一致，表明製造業壓力逐漸顯現，經濟增長的拐點或已經出現。
財新發布的數據顯示，4月中國製造業PMI錄得50.3，較上月低0.9個百分點。此前中國國家統計局的數據顯示，4月製造業PMI為51.2，低於3月0.6個百分點。統計局和財新的調查樣本並不一致，統計局樣本中可能更多包含了大型國有企業，而財新PMI的的調查樣本分布較為均勻。
財新PMI的分項中，產出指數、新訂單指數均下跌至去年9月以來最低，雇佣指數下跌至今年1月以來最低；產成品庫存指數依舊位於收縮區間，廠商補庫存意願較低；投入和產出價格指數仍在擴張區間，但均連續4個月下降。
新訂單增速放緩又與新出口業務增速回落有關。新出口訂單指數降至今年最低點。雖然部分廠商因新產品發布而從海內外市場接獲更多新訂單，而另外一些廠商則反映客戶需求相對疲弱，導致訂單增速放緩。
庫存指標則顯示製造業補庫存動力減弱。產品庫存指數連續第四個月處於收縮區間，比上月略有改善，採購庫存指數則較前月微升，重回50之上，不過整體而言，採購庫存的增幅輕微，絕大多數受訪廠商表示，月內原料與半成品的庫存沒有變化。
價格方面，投入和產出價格指數保持擴張但繼續較前月下滑，分別為七個月和八個月低位。投入價格上，消費品與資本產品類別的採購價格上升，而中間產品類別成本下降；產出價格上，消費品與中間產品類別的漲價幅度有所放緩，而資本產品類別則漲幅加劇。
《財新網》5月2日報導，財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生對此評論說，「各項指標走弱，4月製造業壓力逐漸顯現，隨著工業品價格的回落和主動補庫存的結束，近期中國經濟可能呈現趨勢下行的格局」。製造業企業傾向於「以銷定產」，4月較弱的產出和訂單狀況將會顯著影響企業後續投資。
財新在新聞稿中表示，除產出與新業務增速皆進一步放緩外，業界對未來12個月的前景樂觀度降至今年以來最低。
鐘正生說：「4月經濟數據給二季度開了個壞頭，這是否就是經濟開始掉頭向下的拐點，尚不可知，但我們確實看到了下行的壓力。如果當前的政策繼續維持不變，下行的拐點可能比我們想像中來得更快。」
官方數據顯示，一季度中國經濟同比增長6.9%，是自2015年第四季度以來的最高增速。經濟學家們預計，隨著貨幣政策的收緊和樓市調控的持續升級，中國經濟未來會緩慢回落。特別值得一提的是，近期高層大力推動的金融去槓桿和強監管，都會對復甦基礎尚弱的製造業造成打壓，雖然這些政策長期利好於金融和經濟，但也會帶來短期陣痛。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，雖然PMI仍處於擴張區間，但需關注嚴監管和房地產市場調控對經濟的影響。4月以來，中國監管層頻頻發文加強對金融體系的監管力度，金融監管將直接影響到實體企業的融資水平。與此同時，房地產調控效應逐步顯現，也會對經濟構成一定壓力。
製造業PMI是宏觀經濟重要先行指標之一，通常以50為榮枯分水線。當PMI高於50時，反映製造業經濟擴張。低於50時，則反映製造業經濟收縮。
中國財新傳媒2015年6月底宣布獲得Markit公司編製的PMI在中國的冠名權，財新中國PMI於當年8月起正式發布，更名後PMI統計方法不變。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)