content

央行突然加息:對抗美聯儲,還是爭奪全球資本?(圖)

 2017-01-28 10:30 桌面版 简体 打賞 1
    小字

【看中國2017年1月28日訊】北京時間1月24日,中國大陸平靜的貨幣市場,在午後3點被打破:央行開展2455億中期借貸便利(MLF,國內戲稱「麻辣粉」)操作,把6個月期限的MLF利率從2.85%提升到了2.95%;把1年期的MLF利率從3.0%提升到了3.1%。

別看這10點不多,但意味著央行的態度。1年期MLF3.0%的利率和6個月期限MLF2.85%的利率維持了11個月(從2016年2月至今),可以看做是此次利率波動底部,今天給出的10個點上漲,意味著拐點出現了。

這個消息公布後,立刻引發國債期貨尾盤暴跌,10年期國債期貨暴跌0.82%,因為國債期貨是最市場化的利率之一,迅速反映了這次加息對市場的影響。因為中國進行所謂的利率市場化改革後,商業銀行的存貸款利率已經完全放開,過去的基準利率已經變得很不重要,只是參考意義。現在,最重要的利率還是央行的短期、中期、長期公開市場操作利率,比如逆回購利率、MLF利率等,因為央行投放貨幣的利率變動,會迅速傳導到商業銀行的存貸款利率上。

商業銀行對資金需求旺盛,大量的逆回購投放了天量貨幣,同時1月份的新增信貸也是天量,這個時候加息,有利於抑制商業銀行的信貸擴張衝動。為2017年的房地產調控在利率政策上進行微調,有利於抑制房地產價格泡沫失控。

很重要,也是幾乎被所有人忽略的一點,隨著美聯儲的加息,引發了全球資金流入美國,大量國家都面臨資本外流的嚴峻考驗。之前分析過,2017年中國可能加息,來對抗美聯儲的加息,減少資本的外流。

只不過這次加息,不是通過基準利率來進行,而是通過公開市場利率來進行,其實質意義是一樣的,在利率市場化後,公開市場的利率比基準利率更起作用。也就是說,除了國內因素外,是在保外儲,在爭奪全球資本,減少資金外流,吸引資金流入上,中國已經跟隨美聯儲進行了加息,開始打響了一場全球資本爭奪戰。

這次加息,是中國新年來臨之際的一次重要貨幣政策走向,具有很強的指導意義,大家應該高度重視,因為這可是六年來的首度變相加息!

歷史上看,1月份是傳統的貨幣放水期,預計商業銀行全月新增人民幣貸款可能超過2.6萬億,超過去年的天量。而央行也加大了放水量,以對沖外匯佔款減少、交稅和農曆新年前體現因素。

此前市場普遍猜測,央行會在中國新年後收緊貨幣,但沒有想到「加息」提前到來了。不過,這不是傳統意義上的加息,估計央行也是想對沖即將公布的1月份金融數據,不給市場造成貨幣政策轉向寬鬆的印象。此外,MLF利率的提高,也有利於壓縮金融槓桿。

但是這樣一來,對於當前的股市顯然是一個利空,對於房地產短期也是利空,只是這次加息的幅度比較小,雖然短期是利空,但中長期不會有根本性的影響,除非接下來連續加息,那對房市就將是重大利空。

責任編輯: 靖曄 --版權所有,任何形式轉載需看中國授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
本文短網址:


【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。

分享到:

看完那這篇文章覺得

評論

暢所欲言,各抒己見,理性交流,拒絕謾罵。

留言分頁:
分頁:


x
我們和我們的合作夥伴在我們的網站上使用Cookie等技術來個性化內容和廣告並分析我們的流量。點擊下方同意在網路上使用此技術。您要使用我們網站服務就需要接受此條款。 詳細隱私條款. 同意