槓桿重啟：一場極度危險的遊戲又開始了

【看中國2016年03月26日訊】近日，中國央行行長表示，希望通過讓更多資金進行股權投資，降低企業槓桿率，這是非常危險的表態；聯繫上週股市已經開始逐漸放開槓桿，鼓勵加槓桿，可以看到，目前一場加槓桿的危險行為正在股市、房市上演。

以上所有的出發點，只有一個，那就是鼓勵中國的居民加槓桿，讓政府和企業降槓桿，也就是要通過居民增加負債為過剩產能買單，比如房地產等。通過居民增加負債購買股票，為企業的負債買單。

1、這是非常荒謬的。政府和企業的負債率也就是槓桿率下降了，但是居民的槓桿率上升了，只是進行了負債的轉移而已，整個國家的負債率並沒有下降，同時因為居民的負債上升了，消費就會更加萎靡了。

2、央行行長支持中國居民加槓桿的一個依據是，因為中國居民的負債率還沒有高到和發達國家一樣的水平，這是非常錯誤的。一是因為中國居民本來就窮，中國是國富民窮，大量的財富和資源掌握在政府和少數壟斷企業手中，讓窮人加槓桿這是不對的，這會導致居民更窮。西方國家福利和社會保障好，中國的福利和社保還很落後，因為西方國家福利和社會保障制度好，所以才敢放心舉債加大槓桿；中國居民養老問題沒有解決，必須要留一部分錢養老，怎麼敢大舉負債加槓桿？

3、經濟不增長，社會財富不增長，通過負債的轉移來降政府和企業的槓桿，只會導致社會財富的分配更加惡化，會導致未來經濟更差，因為隨著居民槓桿率的增加，消費必然下降，而消費是經濟的最終拉動力量。

居民加槓桿，政府和企業降槓桿，不應當政府人為去推動，而應當順其自然。我們的教訓已經夠深刻，比如中國人為推動城鎮化，結果導致鬼城遍地，到處都是過剩的房地產，現在又為瞭解決房地產過剩的問題，又人為去推動居民加槓桿，這又將是一場悲劇。

2015年，人為的加槓桿，人造了一場槓桿牛市，結果導致古今中外史無前例的大股災爆發。這個血淋淋的教訓告訴我們，不要去人為製造任何的大躍進，結果只會是災難性的。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)