中國經濟可能陷入滯脹
【看中國2013年08月14日訊】中國經濟正陷入兩難之中，7月經濟數據再次確認了這點。7月，居民消費價格即CPI同比上漲2.7%，漲幅基本與6月持平，工業生產者出廠價格即PPI則同比下降2.3%，降幅雖比六月顯著縮小，但已是連續第17個月處於下降通道。
對於7月的經濟數據，經濟專家有不同的解讀，但在我看來，陷入滯脹的可能性很大。所謂滯脹，指的是物價漲幅很大而經濟卻緩慢增長的狀態。目前的經濟形勢很符合這一狀態。
首先，CPI漲幅雖然與年初定下的3.5%的年度增長上限仍有距離，可應該看到，這是在前幾年物價大幅上漲基礎上的上漲。而且，現在這個漲幅與人們實際感受的並不一致，換言之，人們實際感受的物價要比這嚴重得多。此乃因為，CPI組成中的居住類價格在目前的統計中並不佔有很高權重，從而拉低了物價的實際漲幅。從房租的價格看，全國已連續42個月處於上漲當中，且漲幅很大。
另外，即使從CPI本身來說，與人們生活密切相關的食品價格也漲幅最大。7月食品價格同上漲5%，升幅高於6月份的4.9%，其中，豬肉價格同比上漲3%，蔬菜價格同比上漲11.8%。，淡季肉類和蔬菜價格上漲，雖然影響因素是天氣，但也會影響到未來的價格走勢。考慮到資源價改導致的價格上漲有一定傳導時滯，後期也會推動CPI向上，以及9月後北方開始進入漫長的秋冬季，蔬菜供應會有使減少等，CPI預期上漲的可能性更大。
其次，從經濟增速看，未來幾年中國經濟難以恢復到之前水平。7月經濟數據有一個好的現象，就是從生產資料價格、進出口數據，以及發電量、貨運、汽車等行業匯總來看，出現比較明顯的觸底信號，顯示近期穩增長的弱刺激有了一些作用，隨著這些政策措施進一步落實，效果將會持續釋放。然而，即使如此，也不應過於樂觀，只能把它看作是一種弱增長。一方面，是國家不會出臺力度更大的刺激措施，另一方面，PPI畢竟連續第17個月處在收縮中，從這個角度看，其實它已經處於一種通縮狀態。所以，經濟出現底部企穩信號，但復甦的難度仍然相當大。
根據上述分析，基本可以判斷，在剩下的幾個月中，央行降息以刺激經濟的可能性可以排除，更多會是產業上的政策調整。
假如經濟將陷入或已陷入滯脹狀態，那應該採取什麼措施？歷史經驗告訴我們，滯脹對宏觀調控的最大考驗就是對平衡的把握，破解滯脹需要有高超的調控水平。對中國經濟而言，滯脹的形成有很複雜的因素，但最根本的是目前這種增長方式劣質化而帶來的必然結果。政府主導的、對關鍵生產要素高度壟斷的經濟結構，既不反映資源和環境成本，同時也使得價格的調整必然是一個不斷上漲的過程。因為這種經濟結構反映的是大企業的利益，而經濟的活力是由眾多中下企業的競爭帶來的。
有鑒於此，要破解滯脹局面，作為短期政策的宏觀調控，在保持穩定性和連續性的同時，應進行相即抉擇，誠如李克強所言，下限穩增長保就業，上限防通脹。不過，既然滯脹是由增長方式造成的，就必須改革此種增長方式和經濟結構。考慮到目前的增長模式繁殖了大量的既得利益者，它既有的潛力已經發揮到頂，因此，再不改革，必然會把它既有的弊端放大，進而反噬原來取得的成績。這就需要在壟斷行業、生產要素領域、金融和政府管理體制等方面，盡快啟動深層次改革，進一步推進市場化。