外資撤離資金 新興市場資產遭遇大潰敗
【看中國2013年06月13日訊】隨著外國資金回流引發恐慌，同時投資者對美聯儲將會很快限制其用於壓低長期利率的債券採購項目規模的擔憂升級，新興市場貨幣、股票和債券都在全球性大跌中遭受了最嚴重的損失。
北京時間6月12日凌晨消息，據外媒週二報導指出，隨著外國資金回流引發恐慌，同時投資者對美聯儲將會很快限制其用於壓低長期利率的債券採購項目規模的擔憂升級，新興市場貨幣、股票和債券都在全球性大跌中遭受了最嚴重的損失。
泰國股市週二暴跌4.97%，創2011年10以來最大跌幅，菲律賓股市暴跌4.64%，創2011年9月以來最大跌幅，印度尼西亞股市指數同期大跌3.5%。多瑞克資本公司在香港的董事經理Howard Wong將此形容為，「感覺上就是像是聚會快要結束了。」
印度盧比週二再創歷史最低，菲律賓貨幣創一年新低。亞洲各國債券收益率全線大幅上漲。南非蘭特和巴西雷亞爾兌美元的匯率均在週二跌至了四年以來的最低水平。甚至長期受到投資青睞，經濟增速相對較快的菲律賓和墨西哥也在本輪大跌中受到傷害。已經有部分央行開始入市干預，以放緩本國貨幣的跌勢。在僅僅一個月之前還兌美元有接近兩年以來最高價位的墨西哥比索，週二盤中時候跌至了2012年11月底以來的最低價位。
富時新興市場指數週二下跌了1.7%，使得該指數相比5月時候峰值的跌幅超過了10%。四大新興市場經濟體之一的巴西，其股市指數在週二盤中時候大跌2.6%，使得該股指相比2013年峰值的跌幅達到20%，也就是進入了市場公認的熊市狀態。
外幣和本幣新興市場債券價格都在同期大跌，使得借款成本進一步提高。摩根大通資產管理部門國際固定收益產品主管尼古拉斯-加特賽德(Nicholas Gartside)指出，「現在的走勢相當暴力而且極端。」
曼谷Kasikorn證券公司投資策略師Kavee Chukitkasem稱，海外投資者不惜任何代價要將資金從泰國股市和其他金融資產中抽走，資金流已經發生逆轉，由內流變外流，雖然泰國經濟和收入增長仍然良好。泰國股票交易所總裁Charamporn Jotikasthira表示，泰國資金的流出與該地區是一致的，特別是泰國、印尼和菲律賓股票市場的情況類似。因為美國經濟復甦，資金流出現了轉向。
穆迪在上週也曾警告泰國大規模的開支項目可能會破壞其主權評級。泰國央行在本週一還下調了對經濟增長的預測，預計今年經濟增長5.1%。
外匯交易員們說，週二的市場拋售是由十年期美國國債收益率的飆升造成的。在亞洲交易時段，十年期美國國債收益率升至2.25%，創下14個月以來新高。
金融危機爆發以來，以美聯儲為首的主要央行向金融系統中注入了超過12萬億美元的額外流動性，而新興經濟體是這種全球性超寬鬆貨幣政策中的主要受益方。但是隨著有跡象顯示經濟增長放緩的局面正在自中國向外蔓延，而美聯儲暗示可能減少每個月採購850億美元資產的量化寬鬆項目規模，引發了新興市場資產價格的一次急速修正。
Trinity證券公司分析師Visit Ongpipatanakul稱，美國經濟狀況改進，促進追逐收益的投資者調整了其在新興市場的投資比例，尤其是在泰國、印尼和菲律賓的投資比例。
週一，信用評級機構標準普爾上調美國主權評級展望，推動美元對東南亞貨幣上漲。而週末出臺的中國5月經濟數據讓人失望，加重了市場對新興經濟體的增長憂慮。
此外，日本央行在週二宣布維持貨幣政策和資產採購項目規模不變，同時沒有暗示任何進一步的寬鬆措施。而東南亞市場是日資的傳統勢力範圍。投資者選擇了結所謂利差交易這種通常以借入的日元來提供融資的對高風險資產的投注，造成日元兌美元匯率週二盤中時候有超過2.9%的漲幅。
法國興業銀行高級策略師、新興市場策略負責人本諾伊特-安(Benoit Anne)指出，央行資金毫無疑問助長了新興市場的泡沫，隨著投資者在定價中考慮到聯儲政策立場的轉變，新興市場也將處於不安定狀態，他預測，「這將不會是某種短期的拋售局面。」他在報告中預計「新興市場的牛市結束了，我們不再認為新興市場今年會上行。」
(文章僅代表作者個人立場和觀點)