投資第一步 唯我獨尊

2011-05-11 13:52 作者:劉海影

學習投資股市的第一步是，絕對不要聽從別人的投資意見。

我的意思，不是說不要聽從別人的投資智慧與經驗之談。事實上，學習只有兩種途徑：從自己的錯誤中學習以及向別人學習。毫無疑問，向別人學習是代價低得多的方式。在可能的條件下，初學者應該在完成對投資知識的系統學習之後再考慮實際投入。許多成功的投資大師，都曾經有類似的經歷。例如，著名股市專家奧尼爾（Investors Business Daily的創立者）曾經在哈佛密集研究，尋找股市獲利之道。在心得滿滿之後才殺入股市，以5000元本金一年內獲利達20萬元，從此走向事業通途。

但是，向別人學習僅限於投資理念與投資技術，在具體的投資決策上，投資者必須學會不要聽從別人的意見。

對於國內投資者而言，這一點尤其重要。許多投資者喜歡打聽各種內幕消息，或者希望自己周圍的朋友、專家可以告訴他們應該買進哪支「包賺不賠」的股票。我個人以為，這是走向快速賠錢的捷徑。

為什麼是這樣呢？

背後的道理很簡單。讓我們假設，有一個專家，他向你推薦了10只股票。即使他的水平很高，10只股票中，他正確的比例也很難超過60%。如果他可以在60%的時間正確，他的投資業績已經可以非常好了。

對你而言，這樣的推薦有價值嗎？

我的回答是沒有。6只正確，4只錯誤，對他而言，已經足以保證他賺錢。作為聽取意見的你而言，出現虧損的可能性卻十分大。

為什麼呢？因為他知道他買進一隻股票的原因何在。如果事情順利，他可以獲得充分的利潤；如果是事情不順利，他也知道何時需要承認判斷錯誤，及時離場。

但對你而言，很可能出現的情況是，他推薦的正確股票，你獲得的利潤不高。當股價上揚的時候，由於你不理解股價上揚背後的道理何在，你很可能在略有獲利之時就離場；一個小幅震盪就可能讓你驚慌失措而賣出持股。相反，如果他推薦的股票錯誤，你遭受的損失卻會很大。人的天性是，當出現損失的時候，他會有意識地尋找有利於自己的信息，來安慰自己，來保護自己的自尊心。其結果是認識喪失客觀性，損失越來越大。

如此，經常出現的情況是，好股票身上，你的利潤很少；差股票身上，你的虧損很大。

實際上，投資股票獲利的關鍵並不在於每次買進的股票都是好股票，而是在買進股票之後，知道如何應對各種不同的局面。索羅斯的名言是：「重要的不是你對還是錯，而是在你正確之後，你賺多少；你錯誤之後，你虧多少」。的確如是。投資股票是不可能每次都獲利的，如果你可以控制你錯誤時候的虧損而放大你正確時候的盈利，你的投資業績會十分良好。

只有在你完全明白買進特定股票的理由，你才有可能做到這一點。而聽別人的意見來買進股票，是不可能做到這一點的。

還有一點，更糟糕的是，在他推薦的10只股票裡面，你可能只買進了6只好股票中的2只，卻買進了差股票的3只，別人的win ratio是60%，你的卻降低到了40%。

第三點理由，聽別人的意見來炒股，還不如把你的資金投資在互惠基金裡面。如果你認為別人比你高明，就應該徹底將決策權交給別人。自己炒股，又讓自己的決策受制於別人的意見，是自我矛盾的。更重要的是，如此做法將讓你無法建立自信以及自己特有的投資系統，對於投資獲利最重要的一點——「持續改進」——也就無從談起。

所以，如果你有心學習炒股，請從「依靠自己來作出投資決策」開始。當然，這並不意味著各種專業服務沒有價值，只是說你需要讓它們為你服務而不是主宰你。只要當你決定依靠自己來決策，投資所涉及到的各種學習與技術才是有意義的。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)