哀悼：中國經濟週期之死(組圖)

【看中國2019年9月16日訊】經濟商業週期，有時候被稱為資本主義經濟危機，大多數教科書中都認為是不好的現象。

其實不然。經濟週期，應該是一個褒義詞。

提高一個層次來看，經濟的自然週期性波動（包括衰退）利大於弊。經濟發展的源動力來自個體的勇敢試錯，這種試錯得到金融體系的支持，呈現為金融現象。既然是試錯，就會犯錯，商業週期是犯錯被糾正的宏觀現象。當市場經濟能夠不受干預地運行、個人能夠盡全力創新的時候，商業週期自然產生。它與市場經濟創造發展的能力，是一體兩面，無法分拆。

換言之，商業週期的前提，是市場經濟的正常的、不受（過多）干預的運行；相反，如果有人對市場與經濟運行施加強大的干預，商業週期自然不會正常呈現。

2012年之前，你如果用產能週期或者庫存週期來分析中國經濟，準確率可以輕鬆擊敗新財富宏觀首席。2012年之後，庫存週期不再神奇，效力日減，尤其2015年之後至今日，略近於無，其貢獻的分析價值與帶來的邏輯紊亂，差不多在同一個層級上。

2012年尤其是2015年之後，生產物價指數與消費物價指數之間的關係被破壞，表徵中國經濟週期的逐步死亡。
（網路圖片）

何也？干預太多。房地產市場的調控與棚改貨幣化、消滅有效產能的去產能政策、金融創新與去槓桿、PPI的飆升與回落、貿易戰的打打停停……四面八方之下，中國的美林時鐘整成了電風扇，哪裡去尋找健康的商業週期？「新週期」的鼓吹者自然也就成了小丑。

傳說中的美林經濟週期時鐘（網路圖片）

既然連正常的經濟週期都沒了，就不要奢談「三季度見底」、「四季度見底」之類的謬論——有週期才能有明確、乾淨的底部，連週期都沒有，哪裡來的底部？在那麼多（強力、錯誤）的干預之下，資源配置的錯誤一直被保持，能夠產生的只能是抽搐般地政策刺激、進一步的紊亂與隨後的長期下行壓力。

大家愛談的「人生發財靠康波」，也都散了吧。

（附記：康波，其實就是一種經濟週期理論，提出這個理論的是俄國的經濟學家，叫做尼古拉康德拉季耶夫，康波週期也就是康德拉季耶夫週期。康德拉認為，我們就像一隻從鞋子上面爬過去的螞蟻一樣置身於茫茫世界之中，人們也會由於自身的渺小而無法認清廬山真面目。1926年，康德拉基耶夫在德國的社會經濟學文獻中發表了自己的研究報告，他基於對資本主義經濟的行為，確信自己發現了經濟是以極低的頻率震盪的波長超過了50年，這個理論是諸多著名經濟學家提出的經濟週期理論中最長的一種，一個循環是60多年一次！它分為回升、繁榮、衰退、蕭條四個部分。）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)