中國當前主要政治風險（圖）

6月10日本田汽車廣東中山一家工廠的工人舉行罷工

中國憑藉強勁的經濟增長走過全球經濟的低迷期，但隨之而來的是新的風險，其匯率政策、國內經濟過熱、貿易失衡等問題令人憂心忡忡。

以下是中國面臨的幾項重大風險：

* 匯率及貿易爭端

中美關係今年伊始呈現的緊張開局已趨於緩和，但由於雙方對各自經濟增長仍緊繃神經，貿易保護主義與中國匯率政策爭議可能揮之不去。

中國6月19日宣布重啟匯改，增強人民幣匯率彈性，一改過去兩年緊盯美元的做法。但分析人士稱，中國可能只會允許人民幣逐步升值。

美國已正式對中國匯改舉措表示歡迎，但其國內議員、工會組織及製造業團體已開始呼籲中國加快並深化匯改。

美國總統歐巴馬上週表示，現在討論人民幣升值能否幫助世界發展重塑平衡仍為時尚早。美國多位參議員們認定人民幣匯率被人為低估，扭曲了貿易關係，導致美國就業崗位流失，揚言通過立法給予懲罰。

美國愈發擔憂中國貿易政策，另外伴隨兩國在西藏、臺灣問題上的宿怨影響，再添11月份美國國會選舉因素，中美不和諧的聲音恐有增無減。

關注熱點：

-- 人民幣升值速度。經濟學家們預計到今年年底，人民幣兌美元將累計攀升2.4%。但這足以讓美國批評人士偃旗息鼓嗎？

-- 中美兩國的唇槍舌劍。雙方都希望避免重大經濟爭端，但同時也要保護國內產業，維持在民眾中的聲望。未來如出現跡象顯示美國國會對美國政策影響力加強，或報復性貿易措施進一步擴大，將會給金融市場增加不穩定因素。

--中國國內對匯率政策的辯論。受政治體制侷限，中國官員與機關部門在匯率問題的觀點不太可能出現正面碰撞，但細心關注公開表態，有助外界瞭解對政策方向走向的暗示。

* 工運風波與社會穩定問題

中國近期頻現工人罷工，南方尤其嚴重。汽車組件、空調生產等眾多工廠受到衝擊。多數工人罷工都是以企業方大幅加薪告終。

中國工人薪資水平的快速增長，可能逐步損及中國做為低成本「世界工廠」的競爭力。

2008、2009年全球經濟危機期間，很多人擔憂工人失業或引發社會動盪，但迄今為止，中國政府保持了總體上的權威性與控制力，當前工人罷工仍屬小規模、局部現象。

中國土地徵用及強行拆遷仍為令人關注的社會問題，政府已就相關問題做出法律政策調整，不過貫徹效果仍待驗證。

西藏與新疆問題已干擾到中國中央政府，引發國際社會擔憂，但尚未嚴重威脅到國家安全。

關注點：

--任何地區或全國範圍的罷工運動。截至目前，中國工人罷工仍屬單個工廠層面或針對地方官員。嚴管措施下，任何有組織的運動都很難超出地方層面，不過網際網路在傳播工人罷工方面發揮了一定作用，現在工人紛紛通過網路瞭解並學習其他工廠的罷工經驗。

--通脹與高房價是否會引發更廣泛的不滿情緒？需留意相關跡象。

* 經濟放緩之虞

今年上半年，經濟學家們主要擔憂樓市泡沫及債臺高筑的地方政府債務，但現在他們擔憂的是政府的經濟收緊政策可能「急凍」國內經濟。

5月份，中國工廠產出放緩，因政策逐步收緊對新訂單造成衝擊，雖然兩份對製造業高管的調查顯示，產出放緩原因在於經濟發展動力減緩，而非經濟「急停」。

關注點：

--留意官員或官方媒體口風，以推測中國是否會退出經濟收緊政策，放鬆地產及放貸條件。而為這些行業鬆綁會重燃對房市泡沫及壞帳的擔憂，但有關政府急劇收緊經濟的憂慮會得到緩解。

--房市、PMI、CPI等各種官方數據。雖然這些數據存在缺陷，但仍不失為經濟走勢的最佳風向標。

* 朝鮮半島緊張局勢

3月份，韓國「天安艦」沉沒，造成46人死亡。該事件讓東北亞各國關係遭遇考驗。

韓國、日本與美國都把矛頭對準朝鮮，而中國則拒絕加入譴責朝鮮的行列，僅表示正在評估韓國對於天安艦沉沒事件的調查。

不過，做為朝鮮唯一的主要盟友，中國對於放棄支持朝鮮異常審慎，擔憂會損失影響力。不過中國最終目的是不願看到金正日政權倒臺，否則大量難民將擁入中國境內，並導致中國與駐韓美軍之間的緩衝帶消失。

中國與臨近國家面臨風險，而美國已強調了對(朝鮮)「挑釁動作」給予強硬回應的重要性，歐巴馬還表示北京在逃避朝鮮構成的風險。

不過在伊朗核問題上，中美兩國則減少了雙方分歧，中國支持了聯合國新一輪對伊制裁。

關注點：

-- 中國對韓國「天安艦」調查結果的最後回應，以及對安理會可能對朝制裁的支持程度。如中國依然不願施壓平壤，其與其他鄰國的關係可能承壓，涉及韓、日與中方共同處理的其他議題亦將受到影響。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)