羅傑斯：被政府隱藏的通脹

作為傳奇國際投資者、最暢銷書的作家、探險家、羅傑斯控股和羅傑斯國際商品指數(羅傑斯國際商品)創會的主席，吉姆·羅傑斯在接受Hera Research Newsletter時談到了他對通脹和貨幣的觀點。

曾經的世界儲備貨幣總會被濫用

國際貨幣基金將特別提款權作為儲備貨幣來代替美元，但是關於世界儲備貨幣，羅傑斯卻認為：國際貨幣基金組織已經沒有必要存在了。

世界上數千年來都未出現IMF，現在也同樣不需要。IMF成立於第二次世界大戰後，主要是為了滿足有些國家可能出現的短期貨幣需求。結果這方面的需求並不是很多，因為世界已從戰爭恢復。因此，貨幣基金組織找到了其他的事情去做。他們現在有成千上萬的員工，並為自己創造了各種工作。如果你看看過去60年就會發現，他們取得成功的案例很少，所有做的幾乎都是錯的。為什麼我們還需要國際貨幣基金？這不是1945年了。

用一個國家的貨幣作為世界儲備貨幣，還是建立一個全球的中央銀行更好呢？羅傑斯將IMF說得一文不值：「即使有，那也不會是IMF。即使他們是，但我們當然不需要建立一個世界的中央銀行。我們從來沒有一個世界央行，我們與世界相處得也不是非常好，因為數千年來都是那些官僚們掘取了世界的財富。我還沒說IMF在過去60年裡花費了世界多少錢，那一定是一個驚人的數額，可是帶來了什麼好處？我的意思是，我們幾乎沒有得到任何收穫。我們得到的永遠不比我們花費的錢多。」

關於美元被取代的問題

我相信世界上確實需要貨幣來取代美元。我不是唯一一個意識到的人。美元是一個非常、非常有缺陷的貨幣，美國是世界歷史上最大的債務國。但有些事情遲早會改變，我們不可能繼續持有如此深刻缺陷的貨幣。特別提款權？我不知道。有可能。我不知道取代美元的是哪一種貨幣。但是大多數人都希望自己手裡有硬通貨，可以花費。特別提款權是一個漂亮的沒有定型的東西，雖然一些教授和一些銀行家可以理解他們，但是我懷疑，世界上大多數人是不明白特別提款權的，不會對它有滿腔的熱情——如果這成為現實的話。所以，我會懷疑它不會長久。你知道，我不能想像，一單位特別提款權，並沒有實體的存在，卻能夠度過一個或好多個危機。恐怕人們不會那麼想。

商品支持的儲備貨幣

儲備貨幣可以是任何東西，只要你想要。紙幣的問題是很容易貶低和氾濫。正如我所說，美國是世界歷史上最大的債務國，卻還在不停歇地印刷紙幣。英國曾經擁有世界儲備貨幣的地位，可是他們濫用這種權力。最終，世界只好說：「不，我們不會再用英鎊了。」這是正確的。所以，我認為，這是紙幣的問題。現在，黃金也有其自身的問題：黃金作為世界儲備貨幣的時間沒有延續很久，因為政治家在不斷地變化規則。不幸的是，政客知道如何濫用和破壞。儘管人們可以想到的各種各樣的解決方案，可我唯一擔心的是，無論人類在過去遭受過多麼沈重的教訓，政治家們總能找到一種方法來濫用這種地位。

回歸金本位能否阻止政府濫用

從來不是。羅馬人曾經將貴金屬作為他們的貨幣，但是你知道發生過大規模的「貶值」的時期嗎？都是羅馬政治家們的好主意，如果一枚硬幣是100%純貴重金屬，他們可能會偷偷添加很少的賤金屬。可是一兩百年之後，你就會發現賤金屬的含量居然達到100%，而貴金屬含量卻接近0%。這就是所謂「貶值」的由來。因此，我們已經嘗試過這種努力。

關於通脹

美國龐大的債務會否導致高通脹甚至惡性通脹

會發生通脹。首先，你必須先有通脹，然後才可能有惡性通貨膨脹。我們現在已經通貨膨脹。無論是食品、教育、保險或醫療保健，所有的價格都在不斷上升，美國政府無所作為，但澳大利亞、中國、印度和挪威不會無動於衷。在英國和美國，如果你去超市就會知道價格是在上漲。

美國的消費物價指數(CPI)由美國勞工統計局公布，但是這些數據是謊言的代名詞。

我認為這些數據當然不是真實的。他們已經在過去幾十年許多次改變其統計數據。當住房佔CPI的比率從20%提高到25%，房屋價格在上升的時候，他們並沒有統計，卻強調說租金沒有上升；可是後來當房價開始下滑的時候，他們又開始統計它。許多事情和房價也是一樣。

在過去20到30年，美國勞工統計局一直用這種模棱兩可的態度對待其本職工作。當汽油價格上漲，他們說這不是真實的，因為漲價的都是更好的汽油、更好的質量，因此，你花的錢才會越來越多。我的意思是，它是無止境的，可惜一些人就是相信，而越來越多的人正在迎頭趕上，並接受政府的言論。正如我所說，在其他國家，他們承認有通貨膨脹。我不知道為什麼通脹發生在澳大利亞卻沒發生在美國，會發生在挪威和印度，而不是美國，因為政府告訴我們，它沒有通貨膨脹。

關於報導說美國M3在加速收縮，也就是發生了通貨膨脹。

美國經濟中價格怎麼會下跌？我想知道你在哪裡買的東西。我們知道房價下跌，石油價格下跌至每桶73美元，如果你按月數據、季度數據甚至年度數據來說的話；我說的是在大環境裡，美國的通縮在哪裡？M3是你能在商店購買的嗎？貨幣供應M3可以導致物價結構變化，但M3不代表物價膨脹或者收縮。

歐洲陷入通脹、歐元陷入麻煩，歐元能否生存

我當然希望歐元在2012年或2013年崛起，但是也可能是在2023年，我不知道，它已經越來越成為一種政治貨幣，而之前並非總是如此。剛開始的時候，它不是政治貨幣，它被設計成一個堅如磐石的貨幣，但自那時以來，它已經開始成為一種政治貨幣。大多數政治協議或政治體系都不能持續太久，貨幣聯盟也是如此。它已經嘗試過，我希望歐元能夠繼續生存。世界需要有貨幣站出來與美元競爭。歐元的表面意義仍然巨大，但不幸的是，參加1992年會議的那些人大多數都不在了，而新人們又不願意買賬。所以，我希望看到歐元生存，但在現實中，我看不出有這個可能。

歐洲的通貨膨脹會不會更嚴重？

是的。印鈔最終總是會導致通貨膨脹。當經濟出了問題，政府總是想到印錢，至少在過去的幾十年是。這就是他們應對危機掌握的所有的知識，他們也會再次這樣做。過一段時間，很明顯，印刷機運轉會放慢甚至停止。但是當事情變得糟糕，他們又開始了，這就是他們所有的知識。

西方國家怎樣才能保護其公民的財富

在歷史上，最好的辦法是購買大宗商品。縱觀歷史，當貨幣貶值時，保護自己最好的方法是持有真正的商品。無論是銀、棉、天然氣或任何可能的東西。當金錢的價值被貶低，有些東西會保持其價值，有些甚至會增值。

關於黃金

黃金在歷史上是一個很好的保存財富的方式，但許多其他物品也可以。我持有了黃金，黃金正處在歷史高點。在過去10年中，這當然是一個方法來對財富保值，在未來10年是否有更好的東西？我懷疑，我自己購買了黃金。但長久以來，黃金似乎都處在聚光燈下。要知道，銀價比歷史高點低70%，而黃金正處在歷史高點。通常，購買下跌70%的投資品要比創下歷史新高的要好。

羅傑斯對政府的內幕並不諱言。當一個人像羅傑斯一樣，非常成功而又才華出眾，並且經驗老到，指出政府、主流經濟學家和主流金融媒體的錯誤或齷齪是不應當的。客觀地講，對於大多數投資者而言，羅傑斯可能是錯誤的。

據羅傑斯的說法，美元是有嚴重缺陷的，因為美國是世界歷史上最大的債務國；雖然需要另一種貨幣來取代它，但歐元卻無法生存，因為它已經成為一種政治貨幣。

長遠來說，IMF的特別提款權可能不會成為最終的儲備貨幣，以應對重大的全球經濟危機。由於通貨膨脹加速，實物作為保存財富和利潤的方式變得重要。簡單來說，貨幣可以印刷，但實物不能。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)