中國三大銀行開始缺錢 國內賺錢國外虧

建行昨日就其2009年業績召開發布會稱，2009年其海外投資大額壞賬包括其香港分行對迪拜世界約10億美元的貸款，這筆不良貸款折合人民幣約70億元。

一邊是猛賺錢，一邊是錢不夠，資本充足率成為國有大型銀行心頭病。昨日有媒體報導稱，銀監會要求大行將資本充足率保持在11.5%的水平上。建行高層昨 日在其業績說明會上證實，銀監會確實提出了資本充足率11.5%的要求。此前，中行行長李禮輝在中行業績發布會上也表示，我們的管理目標是2010年至 2012年資本充足率不低於11.5%。

截至目前，中行、工行和建行三大國有上市銀行的年報已經悉數亮相。數據顯示，三大行資本充足率均不同程度下降。

缺錢

三大行資本充足率普降

2009年9.59萬億新增貸款中，國有大型銀行成為放貸急先鋒，大幅盈利的同時，也讓自身陷入資本充足率下滑的境地。

據中、工、建年報數據，2009年三大行共計實現淨利潤3170億元，同比增幅超過18%。其中工行淨利1293.50億元、中行808.19億元、建行則賺1068.36億元，三大行業績同比增幅分別為16.4%、27.20%、15.32%。

中行、工行和建行去年貸款分別增加了1.17萬億、1.03萬億和1.02萬億，佔全國9.58萬億新增貸款的33.7%。而經過去年的信貸飆升，銀行的資本充足率消耗較為明顯，去年14家上市銀行的三季度季報裡，資本充足率就普遍下降。

2009年人民幣新增貸款居同業首位的中行資本壓力最為明顯。截至2009年末，該行資本充足率較上年下降2.29個百分點至11.14%，核心資本充 足率也下降至9.07%。而工行在三大行中資本最為充裕，2009年末，工行資本充足率為12.36％，比2008年的13.06％下降了0.7個百分 點。建行資本充足率為11.70%，核心資本充足率為9.31%，分別較上年末下降0.46個百分點和0.86個百分點。

此前，銀監 會將銀行資本充足率監管底線從8%上調為大型銀行11%、中小銀行10%，而這一數字將在2010年再次被更新。建行高層昨日證實，銀監會今年要求大型銀 行資本充足率提高到11.5%。對於國有銀行來說，一方面要面對資本充足率下降的困境，另一方面還要接受資本充足率再次提高的監管要求。

找錢

紛紛醞釀二級市場融資

伴隨著中行和工行2009年報的公布，其再融資方案也相繼浮出水面。中行和工行的融資計畫幾乎如出一轍，市場有傳聞表示建行的融資計畫會採取與中行和工行不一樣的方式。

目前，三大行裡只有中行的資本充足率低於11.5%。因此，中行也最早披露其再融資方案，將在A股發行不超過400億元可轉債，以及不超過H股總面值 20%的配售。3月23日中行年報發布會上，中行高管再次表示，「將盡快通過A+H股的融資方式，發行不超過A股及或H股面值20%的股份，將資本充足率 穩定在11.5%以上」。3月25日工行董事長姜建清表示，工行將適時發行不超過250億元可轉債及不超過20%的H股配售，此次發行後未來3年內將不再 需要二級市場融資。

除了外部融資外，三大行也可能通過留存利潤來補充資本金。2004年以來，中行已經通過利潤留存方式充實資本累計 超過1600億元，2009年，中行實現股東應享稅後利潤810.68億元，按55%佔比來計算，留存利潤約455.30億元。而工行留存利潤則達到 742.9億元，建行的留存利潤約為587.6億元。那麼，三大行利潤留存約為1785.8億元，很可能被用作補充資本金。

此前，有 消息說匯金可能用所獲紅利反哺國有銀行以補充後者資本金，但近期隨著中行、工行年報發布，匯金將再獲國家500億美元注資的傳聞也開始流傳。有分析人士認 為，匯金再獲國家注資，正是基於大型商業銀行的資本金補充需求。一旦各大行發債或配售，如果匯金不再繼續參與銀行股權再融資，那麼匯金持股比例將被稀釋。

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建行昨日就其2009年業績召開發布會稱，2009年其海外投資大額壞賬包括其香港分行對迪拜世界約10億美元的貸款，目前這筆不良貸款已提取約三分之一的撥備，折合人民幣約70億元。

不對「78家央企」新增授信

年報顯示，2009年建行海外業務壞賬率從中期的0.82%提高到5.1%，下半年增加了近70億元的壞賬。對此，建行行長張建國表示，建行海外經營機 構的資產質量嚴重惡化，其實這主要是一筆貸款形成的。建行香港分行對「迪拜事件」有10億美元左右的貸款。他稱，「這個事情已經解決」。

「最近78家央企進入房地產領域的事情比較敏感。」建行副行長朱小黃表示，對於政府已經限令78家國企限期退出房地產市場的狀態下，建行除了已經提供的授信之外，新增的授信目前是不會再做的。

此外，建行已經通知各個分行對「地王」開發商保持高度謹慎的態度，因為土地成本太高，可能風險難把握，如果房地產的價格與大家心理承受能力以及開發商的利潤等都完全不成比例的話，這說明不確定性在增加，所以要提高風險篩選的門檻。

房貸利率7折優惠「平滑」取消

建行副行長朱小黃表示，去年人民銀行在個人住房貸款上實施了0.7折的優惠政策，今年在整個經濟環境改變情況下，建行也調整了利率差別化的程度，希望能夠比較平滑地從7折的優惠政策慢慢調整到建行收益比較合適的利差水平上。

建行副行長陳佐夫也表示，個人房貸是建行的優勢業務，今年董事會明確地提出，個人房貸業務是建行整個信貸業務的重點。

此外，朱小黃還表示，在其他信貸投放上，建行要提高固定資產貸款的定價水平，同時加大對小企業的信貸投放。

三大行醞釀「輸血」方案應對

面對資本充足率繼續下滑的壓力，如何補充自身資本金成為國有大行2010年亟待解決的問題。而國有大行目前正在醞釀的「輸血」方案引起了業界高度關注。

方案1

啟動A+H股再融資

昨天，建行行長張建國在其業績說明會上表示，我們期盼今年能夠在市場上實施再融資計畫，我們期盼在香港和上海兩個市場都有收穫，建行十分重視這件事，這關乎到大股東、老股東的利益，關乎到市場的時機、融資的結構等。

張建國稱，「目前建行的再融資方案已經趨於成熟，但由於涉及很多方面，還在進一步的調整之中，這也是沒有在董事會上正式審議表決的原因。」

此前有消息稱，建行將啟動約600億再融資，或A+H股同時進行。

1月23日，中行發布公告稱，擬發行總額不超過400億人民幣、期限6年、票面利率不超過3％的可轉債。3月23日，中行表示將通過A+H股的方式完成融資。

工行董事會25日通過相關議案，擬在A股市場公開發行不超過250億元A股可轉債，並在H股市場發行不超過H股股本20%的股份。工行董事長姜建清表 示，此次增發對淨資產收益率沒有影響，每股盈利的攤薄影響也非常小。融資完成後，工行的目標仍是資本充足率保持12%以上的水平，且未來三年工行不需要在 二級市場融資。

他透露，目前增發正在有條不紊地進行，除了履行必要程序，同時還要觀察市場窗口。「工行目前資本充足率水平在同業中相對較高，可以從容地選擇合適的時間窗口」。

方案2

冀望匯金再增持

匯金對於三大行的持有變動一直備受關注。從最新的年報數據看，匯金去年「偏愛」於增持工行和建行，中行相對受冷落。

建行副行長朱小黃昨日透露，無論建行採取何種方案進行再融資，匯金公司肯定都會參與其中，匯金有強烈的願望增持建行股份。建行年報數據顯示，匯金去年年 末總共持有1334億股建行股份，相對於三季度末增加了10.05萬股。此外，匯金還表示，未來12個月內繼續在二級市場增持建行股份。

記者從工行年報中發現，匯金2009年末持有工行A股183億股，約佔工行已發行總股本的35.42%。去年四季度，匯金再度增持了10萬股工行股票。 數據顯示，去年四季度工行股價最低為4.94元，最高為5.62元。而最近一段時間，工行股價也一直在4.8元和4.9元之間波動。

中國銀行2009年年報顯示，匯金在2009年四季度並未增持該行股份。

網友熱議：網友「產品價目表」說，這些國有銀行太無恥，對外投資虧了，無人追究責任，反過來到股市繼續 圈錢，中國的股市真正成了這些經營不善的企事業尤其是國有企業的提款機。網友「真正的虎虎生威」說，請問，誰會為這70億負責？人家ATM異常出點錢，就 是無期，你這70億？是不是要誅九族了？名為「sdhzzjh」則氣憤表示，內戰內行、外戰外行。在國外賠款不少，在國內斂錢無數。各種收費從來沒手軟 過。在國外賠多少從來沒心疼過。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)